Стейкінг Ethereum перевищує 32% – Але ETH все ще не вистачає ОДНОГО КЛЮЧОВОГО двигуна

Структура ринку Ethereum стискається через зростання активності стейкінгу, що поступово зменшує ліквідність, доступну для торгівлі.

Зараз понад 32% $ETH заморожено в стейкінгу, що скорочує обсяги для торгівлі на біржах.

Це впливає на глибину ринку, роблячи книги ордерів менш об'ємними. При зниженні ліквідності ціна стає більш чутливою до попиту, що дозволяє навіть помірним вливанням призводити до різких підвищень.

Але така ж ситуація приводить до крихкості ринку: менша ліквідність знижує здатність ринку витримувати тиск продажів.

У разі ослаблення підтримки, низхідні коливання можуть прискоритися. Структура попиту також ослаблюється, оскільки деривативи беруть на себе ініціативу, а обсяги перпетуалів зросли до 34,74 мільярда доларів, значно перевищуючи спотові торги на рівні 14,29 мільярда.

Водночас відкритий інтерес знизився до приблизно 31,18 мільярда доларів, свідчачи про те, що трейдери швидше обертають позиції, ніж будують їх. Це призвело до незначно негативних ставок фінансування, що відображає зростаючий тиск коротких позицій навіть на початкових етапах утримання ціни.

В результаті, ціна стала більш реактивною, швидко реагуючи на зміни. Негативний нетто-обсяг укладання ордерів під час ключових підйомів вказує на те, що продавці активно зустрічали кожну спробу прориву ціни.

Проте з березня негативний обсяг став позитивним, що свідчить про те, що покупці починають поглинати пропозицію. Якщо це продовжиться, ціна може стабілізуватися і піднятися вище, але будь-яке невдоволення ризикує повернути ринок до коливань на основі позик.

У підсумку, стиснення постачання Ethereum підвищує чутливість ціни до запитів, але зменшення глибини ринку збільшує ризики волатильності під час імпульсів зміни попиту.