Ставки на Ethereum зростають: DATs утримують 5,5% постачання ETH

Новий звіт про стейкінг Ethereum показує, що 2025 рік ознаменувався суттєвими технічними оновленнями та зростанням інституційного попиту, незважаючи на те, що ціни ETH залишалися на плоскому рівні.

Це створює умови для структурних змін у стейкінгу та ринковій динаміці на 2026 рік. 2025 рік для Ethereum характеризувався різкими контрастами.

Згідно з аналізом від Everstake, мережа забезпечила важливі оновлення протоколу і рекордну участь з боку інституцій, хоча ціни ETH залишилися переважно незмінними.

Це підкреслює, що роль Ethereum змінюється швидше, ніж вказують ринкові оцінки. Два основні оновлення визначили рік: Pectra представила EIP-7251, що підвищило максимальний ефективний баланс валідатора з 32 ETH до 2048 ETH, а Fusaka активував PeerDAS (EIP-7594), що збільшив пропускну здатність Layer 2 вісім разів.

Ці зміни покращили масштабованість і ефективність валідаторів, закріпивши позицію Ethereum як глобального шару розрахунків. Консолідовані валідатори зросли з приблизно 2% до понад 11% від загального обсягу стейкнутого ETH всього за шість місяців, що свідчить про перехід до оперативної ефективності, зокрема серед більших і інституційних операторів.

До кінця року загальна стейкнута вартість досягла близько 36,1 мільйона ETH, що становить 29,3% від загального обсягу, з чистим зростанням понад 1,8 мільйона ETH. Також спостерігався сплеск інституційного попиту: цифрові активи (DATs) накопичили приблизно 6,5-7 мільйонів ETH до грудня, що складає близько 5,5% від загальної пропозиції.

Багато з цих установ стейкують корпоративні активи для генерування прибутку, що ефективно зменшує обсяг ETH на ліквідних ринках. Богдан Опришко, співзасновник і COO компанії Everstake зазначив, що в 2025 році, поки інфраструктура покращувалася і комісії знижувалися, ETH дедалі більше функціонував як оборотний капітал, забезпечуючи мережі та генеруючи прибуток.

У 2026 році очікується, що установи переходять від пасивної участі до активного використання ETH як активу, що приносить прибуток, де стейкінг стане базовою вимогою, а не опційним доповненням. У 2026 році, згідно зі звітом, стейкінг Ethereum стає більш формалізованим і узгодженим з традиційними фінансовими стандартами.

Хоча це може привабити нові інституційні капітали, це також порушує питання щодо децентралізації, різноманітності клієнтів і системної ризикової толерантності в процесі трансформації Ethereum.