Ставка у 2,1 мільярда доларів на біткоїн демонструє, чому стратегія не потребує премії для перемоги

Аналітик TD Cowen Ланс Вітанза вважає, що акції компанії Strategy (MSTR) не зобов’язані торгуватися з премією до біткоїна, щоб бути вигідною інвестицією.

Він зберіг рейтинг "Купити" і цільову ціну в 440 доларів, що майже в три рази вище від закриття акцій у вівторок на рівні 160,23 долара.

Вітанза зазначив, що компанія здатна стабільно нарощувати свої біткоїн-активи на акцію, навіть за умов низького ринкового настрою. Недавнє розміщення акцій на суму понад 2,1 мільярда доларів дозволило компанії придбати 22,305 BTC — найбільшу тижневу закупівлю з листопада 2024 року.

Вітанза підкреслив, що фінансова структура компанії надає їй стратегічну перевагу в довгостроковій перспективі. Інвестори, які готові дослідити капітальну структуру, можуть знайти інтерес у привілейованих акціях компанії, зокрема класу STRF, які мають річний дохід близько 9,6%.

Аналітики очікують, що цей показник зменшиться до 7,9% в умовах зростання цін на акції, що може призвести до 20% потенційного зростання.

Таким чином, з фіксованим дивідендом у 10%, одноразовий дохід може досягти 30%. Зараз Strategy володіє 709,715 BTC, що значно перевищує дані будь-якої іншої публічної компанії.

Підхід компанії, орієнтований на акції, дозволяє їй продовжувати накопичувати біткоїни, поки ціни залишаються під тиском, надаючи інвесторам можливість отримати вигоду від можливого відновлення.