Спільні правила SEC та CFTC США переписують криптовалюту: чому це важливо

17 березня Комісія з цінних паперів і бірж США (SEC) та Комісія з торгівлі товарними ф’ючерсами (CFTC) спільно оприлюднили 68-сторінкове тлумачення, яке вперше встановлює формальну категоризацію криптоактивів відповідно до федерального законодавства про цінні папери.

Це правило замінює структуру SEC 2019 року і є найсучаснішим керівництвом з моменту звіту DAO 2017 року. SEC визнає, що більшість криптоактивів не є цінними паперами, що стало поворотним моментом після понад десятирічної невизначеності.

Голови обох агентств заявили, що нарешті отримали чіткі вказівки для індустрії криптоактивів, які роками чекали на прозорість. Новий документ розділяє криптоактиви на п’ять категорій: цифрові товари, цифрові колекційні предмети, цифрові інструменти, стабільні монети та цифрові цінні папери.

Три перші категорії вважаються некласичними цінними паперами.

Серед цифрових товарів SEC визначила 16 активів, таких як Bitcoin, Ether та інші, які не отримують своєї вартості з зусиль управлінців. Крім того, нове правило розглядає можливість переходу токенів у статус інвестиційного контракту за певних умов, зокрема, якщо емітент надає конкретні обіцянки щодо управлінських зусиль, що дає змогу покупцям очікувати прибутків.

Проте після виконання обіцянок токен більше не буде вважатися цінним папером. Правило також пояснює, що майнінг і стейкінг не є операціями з цінними паперами, за винятком випадків, коли є гарантії прибутковості, що виключає деякі централізовані платформи.

Цей документ відкриває двері для подальших коментарів та можливих уточнень, оскільки SEC має намір створити більш чітку регуляторну рамку.

Таким чином, епоха регулювання через примус змінюється на регулювання через структурні підходи.