Сильніший долар є меншою загрозою для біткоїну, ніж вважають трейдери

Індекс долара США (DXY) зростає, що зазвичай вважається поганим знаком для біткоїна (BTC) та інших активів, які цінуються в доларах, як-от золото.

Проте дані свідчать про те, що зв'язок між ними не такий міцний, як це може здаватися.

DXY, який відстежує долар по відношенню до кошика основних валют, зокрема євро та єни, зріс приблизно на 2,6% з 9 вересня, досягнувши двомісячного максимуму на рівні 101,69 у вівторок. Долар є світовою резервною валютою, і його зміцнення призводить до підвищення витрат на погашення боргів у доларах, що змушує позичальників зменшувати інвестиції у ризикові активи.

У свою чергу, ослаблення долара має протилежний ефект.

Теоретично, сильніший долар повинен негативно впливати на біткоїн.

Після 21 вересня біткоїн дійсно зупинився в рості, ціни опустилися з майже 87,500 до 83,000-84,000 доларів.

Хоча зміцнення долара може стримувати зростання біткоїна, негативний вплив поки що незначний. Дані про кореляцію підтверджують цю стійкість.

Протягом останніх 90 торгових днів щоденні коливання BTC та DXY показують кореляцію -0,41, що є найнижчим показником з лютого 2023 року.

Негативне значення означає, що ці два активи мають тенденцію рухатися в протилежних напрямках.

Однак, хоча зв'язок існує, він не є сильним: кореляція має R-квадрат 0,17, що свідчить про те, що DXY пояснює лише близько 17% варіації щоденних прибутків BTC. Короткострокові показники є більш непередбачуваними.

30-денна кореляція становить -0,45, але ця цифра спотворена двома днями, 19 серпня та 3 вересня, коли BTC зріс більш ніж на 5% в умовах зниження DXY.

Якщо виключити ці дні, показник знижується до -0,19. Якщо подивитися на триваліший період, то зв'язок виглядає ще більш слабким: з січня 2020 року 90-денна кореляція в середньому становила -0,14, а іноді навіть ставала позитивною, досягнувши +0,22 у листопаді 2024 року. Біткоїн також практично не має помітної кореляції з доходністю облігацій США.

Ця слабка зв'язок з доларом підкріплює тезу про біткоїн як інструмент диверсифікації портфеля, актив, що в основному рухається завдяки власним факторам.

Чи збережеться ця незалежність — питання, за яким варто спостерігати.

Будьте обережні!