Шваб стверджує, що навіть 1% крипто-інвестицій може змінити ризики портфеля

Останнє дослідження компанії Charles Schwab щодо цифрових активів підкреслює, що роль криптовалют у портфелі залежить не стільки від прогнозів щодо прибутковості, скільки від того, на який ризик готовий піти інвестор.

У звіті біткоїн та ефір (ETH) характеризуються як активи з високою волатильністю, які можуть швидко змінити ризиковий профіль портфеля.

"Будь-яка частка криптовалют ймовірно збільшить волатильність портфеля", - зазначає Schwab, вказуючи на різкі історичні коливання цих активів.

Навіть незначні інвестиції у криптовалюти можуть мати суттєвий вплив на ризик портфеля.

Schwab виявив, що вже низький відсоток у криптоактивах може суттєво згіршити ріск портфеля, адже навіть інвестиції в 1-3% можуть істотно змінити поведінку портфеля у стресових ринкових умовах. У звіті розглядаються два основних підходи до включення криптоактивів.

Перший базується на традиційній портфельній теорії, де пропорції залежать від прогнозованої прибутковості, волатильності та кореляцій.

Однак Schwab зазначає ключову слабкість цього підходу: уявлення про прибутковість криптовалют суттєво різняться серед інвесторів. "Наше дослідження свідчить, що криптовалюти можуть не пропонувати достатню прибутковість з урахуванням ризику для істотної інвестиції, якщо очікування прибутку менше 10%, навіть для агресивного інвестора", - сказано у звіті.

Це робить результати портфеля надзвичайно чутливими до суб’єктивних прогнозів. Другий підхід зосереджується на бюджетуванні ризику.

Замість того, щоб спрогнозувати прибутковість, інвестори визначають, який внесок криптовалют має скласти в загальний ризик портфеля.

Цей метод змінює акцент з продуктивності на терпіти ризик.

Проте Schwab застерігає, що волатильність криптоактивів може перевищити очікування, навіть у межах визначеного бюджету ризику. "Не існує 'правильного' розподілу для криптовалют, і ми вважаємо, що це рішення в значній мірі є особистим", - зазначає звіт.

Фактори, такі як інвестиційний горизонт, знайомство з цифровими активами та готовність до втрат, також відіграють важливу роль. Компанія також підкреслює, що криптовалюти залишаються спекулятивними інвестиціями.

"Криптовалюти та пов'язані з ними продукти не підходять для всіх", - пише Schwab, вказуючи на ризики, такі як відсутність ліквідності, крадіжка та шахрайство.

Вони можуть забезпечити диверсифікацію та потенційно вищі прибутки, але поводяться більше як ризиковані додаткові активи, ніж як основні інвестиції.