Що є надійним притулком проти ослаблення долара: золото чи біткойн? Goldman Sachs розкриває

Goldman Sachs прогнозує, що ціни на золото можуть досягти 4000 доларів за унцію, стверджуючи, що найбезпечнішим притулком у умовах слабшання долара є золото.

За словами аналітиків, золото перевершить як біткоїн, так і срібло. Ліна Томас, стратег з товарів Goldman Sachs, наголошує, що інвестори роками продавали золото та вкладали кошти в державні облігації США, коли ставки підвищувалися.

Однак це співвідношення змінилося після вторгнення Росії в Україну в лютому 2022 року.

Замороження активів Центрального банку Росії західними фінансовими організаціями підірвало впевненість у доларі та євро, які раніше вважалися безпечними активами. Томас зазначає, що цей розвиток подій став попередженням для центральних банків: «Якщо ваші активи можуть бути заморожені політиками з інших країн, ці активи більше не є дійсно безризиковими». В аналізі Goldman Sachs йдеться, що ця нестабільність змусила центральні банки світу збільшити закупівлі золота.

Якщо до 2022 року середні закупівлі становили 17 тонн на місяць, то після війни в Україні вони досягли 22 тонн, а до 2025 року можуть зрости до 94 тонн.

Основні виробники, зокрема Китай і Росія, активізували покупки золота; Китай має намір конвертувати 20% своїх резервів у золото. Goldman Sachs також стверджує, що різке зростання попиту може підштовхнути ціни на золото до 4000 доларів за унцію, що є підвищенням на майже 30%.

Низька волатильність і низька кореляція золота з акціями роблять його привабливим для інвесторів.

За словами Дана Стрювена, співкерівника досліджень у галузі товарів, «біткоїн і золото також забезпечують захист від інфляції завдяки обмеженій пропозиції, але золото є більш надійним вибором, оскільки має меншу волатильність і меншу кореляцію з технологічними акціями». Зв'язок біткоїна з технологічними акціями та його висока волатильність роблять його більш ризикованим у економічні спади, що пояснює, чому центральні банки накопичують золото, а не біткоїн чи срібло, зазначив Стрювен. Щодо срібла, Томас вказує на три основні причини: срібло окислюється і втрачає вартість з часом, воно набагато об’ємніше і важче у транспортуванні, ніж золото, і не вважається резервним активом МВФ.

«Срібло не входить до компетенції центральних банків; воно більше схоже на промисловий метал». За даними Goldman Sachs, ринок золота становить лише 0,5% фондового ринку, тому навіть незначна частка золота в портфелях може призвести до великих коливань цін. Останнє повідомлення Томас: «Золото більше не є історичною реліквією.

Золото відновлює довіру в умовах долара, який втратив упевненість макроінвесторів».