Що відбувається, коли стейблкойн втрачає прив'язку протягом 30 секунд

Більшість трейдерів вважає, що відхилення стабільної монети (depeg) відбуваються повільно, але насправді це не так.

У статті описується, що короткі відхилення стабільних монет можуть статися за 30 секунд, коли активують арбітражні боти, відбуваються каскади ліквідацій та виникає затримка ордера.

Типова причина відхилення — це швидке падіння довіри, яке може бути викликане банкрутством банку або панікою на ринку.

Коли стабільна монета, як $USDC, торгується за $0.87 на п’ятницю через збої в банківській системі, це викликає серйозні наслідки за короткий період. Основною метою стабільної монети є підтримка курсу на рівні одного долара через арбітраж та погашення на первинному ринку.

Проте, коли ціна на вторинному ринку падає, арбітражери купують монети за зниженою ціною та повертають їх за повною вартістю, що допомагає зберегти курс.

Якщо ж тиск на продаж залишається, механізм арбітражу не може впоратися з ситуацією, що призводить до втраченого довіри до монети та масових ліквідацій. Крім того, система оракулів, яка використовується для оцінки застави в DeFi-протоколах, має затримки у її оновленні.

Це може призвести до різкого падіння курсу, коли настав час оновлення, і позиції, які були вище ліквідаційного порогу, раптом стають вразливими.

Під час таких складних подій, як нещодавній стакан $USDC у березні 2023 року, були зафіксовані ліквідації на загальну суму приблизно $2.1 мільярда. Стаття також звертає увагу на специфіку арбітражу та динаміку ліквідності під час таких подій, підкреслюючи, що надмірна концентрація одного активу у ліквідному пулі може посилити негативний вплив на ціну.

Зрештою, трейдери повинні бути обережними і враховувати ризики, пов'язані з відхиленнями курсів стабільних монет, зважаючи на швидкість, з якою можуть статися такі відхилення.