ШІ може підтримувати найзначніший макроекономічний тягар Біткоїна навіть після того, як ФРС зупинить підвищення ставок

Біткоїн стикається з новими макроекономічними викликами в умовах буму штучного інтелекту, оскільки величезні інвестиції в інфраструктуру конкурують за довгостроковий капітал.

Протокол засідання Федеральної резервної системи, що відбулося 15-16 вересня, показав, що велике приватне боргове фінансування для інфраструктури AI стало фактором, який призвів до зростання доходності державних облігацій.

Це ускладнює ситуацію для інвесторів у криптовалюту, які зосереджені на тому, коли Федрезерв припинить підвищення ставок.

У вересні ставка була підвищена на 25 базисних пунктів до 3,75%-4%, і очікується, що може бути ще одне підвищення до кінця року. Наразі, згідно з оцінками Банку міжнародних розрахунків, п'ять найбільших технологічних компаній планують витратити більше трильйона доларів на капітальні витрати, пов’язані зі штучним інтелектом, до 2026 року.

Це призводить до збільшення попиту на боргові інструменти, оскільки інвестиції перевищують прибутки. В даному контексті біткоїн може опинитися під загрозою, навіть після закінчення циклу підвищення ставок.

Якщо попит на капітал з боку AI продовжиться, це може зберегти високі витрати на запозичення.

З одного боку, результати економіки та очікування подальшого підвищення ставок можуть впливати на ринок, з іншого — високі реальні доходності державних облігацій зменшують привабливість біткоїна. Але якщо інвестиційна гонка в AI буде надто успішною, це може призвести до фінансового стресу у компаній, що фінансували свою інфраструктуру боргом.

У такому випадку, адже пропозиція позикового капіталу зросте, політики можуть відреагувати підтримкою ліквідності, що може позитивно вплинути на біткоїн та інші криптоактиви. Таким чином, для інвесторів у біткоїн важливо спостерігати не лише за рішеннями Федрезерву, але і за динамікою довгострокових реальних доходностей, адже їхнє зниження може змінити фінансові умови та вплинути на ринок криптовалют у найближчому майбутньому.

Наступне засідання Федрезерву відбудеться 27-28 жовтня.