Шанси на зниження ставки ФРС знизилися до нуля, що загрожує стагфляцією, в умовах якої біткоїн процвітає як хедж проти довгострокової інфляції.

Уолл-стріт вже кілька місяців обговорює, коли Федеральна резервна система знизить процентні ставки, але зараз трейдери починають розглядати варіант збільшення ставок.

Два дні після рішення Федрезерву 18 березня залишити цільовий діапазон на рівні 3,50%-3,75%, ринки змінилися: ймовірність підвищення ставок до жовтня сягнула 60%, при цьому оцінюється підвищення приблизно на 15 базисних пунктів.

Упевненість у зниженні ставок у квітні впала з 17% у лютому до 0%. Основним фактором змін стало подорожчання нафти, зокрема Brent, яке піднялося вище $109, а ціна американської нафти досягла $98.

Зростання цін на нафту викликало занепокоєння щодо можливих перебоїв у постачаннях, зокрема через стратегічний протоку Ормуз, де проходить близько 20% світового обсягу нафти. У зв'язку з цим ринок почав ставити на те, що прогнози Федерального резерву занадто оптимістичні, оскільки фінансові умови стають жорсткішими, і припливи до ринків акцій зменшуються. Ціна біткойна залишалася близькою до $70,000, тоді як золото також подешевшало, незважаючи на загрозу геополітичних конфліктів.

Жорсткі фінансові умови опускають і золото, й біткойн одночасно. Федрезерв спостерігає за тим, чи зростання витрат на паливо не позначиться на базовій інфляції PCE.

Якщо базова інфляція перевищить 3,2%, а безробіття залишиться на рівні 4,5%, Федрезерву доведеться підтримувати жорстку політику. Потенційні сценарії вказують, що біткойн може виграти, якщо ціни на нафту швидко впадуть і ринок повернеться до очікувань зниження ставок.

Однак у разі, якщо нафта залишиться в діапазоні $80-$100 та інфляція зросте, біткойн може потрапити під тиск через жорсткі фінансові умови. Глобальна економіка також вплине на рішення центральних банків, зокрема ЄЦБ та Банку Англії, які можуть підвищити ставки вже у квітні.

Таким чином, біткойн стикається з важливим тестом, щоб визначити, чи буде він торгуватися як захист від інфляції, чи як ризиковий актив у умовах зменшення глобальної ліквідності.