Сейлор до Джима Чаноса: Три причини, чому твоє коротке позиціонування проти MSTR приречене на провал

Майкл Сейлор відповів ведучому Bloomberg на тижні щодо ведення ведучого Джима Чаноса проти MicroStrategy.

За словами Сейлора, у короткій угоді Чаноса є три можливих сценарії, всі з яких, на його думку, призведуть до фінансових втрат. Чанос, відомий своїми прогнозами про крах Enron та китайської нерухомості, вважає, що акції MicroStrategy переоцінені.

Він відкрив коротку позицію проти компанії, одночасно хеджуючи ризики через довгу позицію в біткоїні. Сейлор стверджує, що Чанос не розуміє, що пропонує MicroStrategy.

Він підкреслив, що MicroStrategy є найбільшим емітентом кредитних інструментів, забезпечених біткоїном.

Сейлор вбачає три шляхи, які можуть призвести до збитків Чаноса. По-перше, Сейлор вважає, що чисті активи MicroStrategy можуть зберігатися або навіть зростати через попит на компанії, пов'язані з біткоїном.

По-друге, акції MicroStrategy можуть знизитися до “слабкого преміуму”, і в такому випадку компанія просто продасть привілейовані акції для залучення коштів.

І, по-третє, якщо чисті активи MicroStrategy стануть негативними, він продасть більше привілейованих акцій, щоб викупити акції компанії. Сейлор зауважив, що привілейовані акції не мають ризику ліквідації і не підлягають поверненню основного боргу, що забезпечує тривале надходження капіталу в MicroStrategy.

Чанос, своєю чергою, заперечує, що ця стратегія зможе підтримувати чисті активи MicroStrategy в довгостроковій перспективі, вважаючи, що акціонери платять занадто високу ціну за біткоїн.