Регулювання стає альфою: політика США підживлює венчурний капітал криптовалют

Загальна сума венчурного фінансування криптовалют у третьому кварталі 2025 року досягла 8 мільярдів доларів, завдяки стабільності політики, а не спекуляціям.

Підтримка адміністрації Трампа криптоіндустрії та зростання токенізації перетворили регулювання з перешкоди в джерело додаткової вартості. Цей зсув сигналізує про появу зрозумілих рамок для інвесторів, вихід інститутів з ринку та те, що ринок більше не контролюється спекуляціями — структурна перезагрузка, що робить дотримання норм джерелом прибутку. Дані CryptoRank показують, що фонди, розташовані в США, здійснили третину активності венчурного капіталу в криптоіндустрії в третьому кварталі.

Чіткість у регулюванні стейблкоїнів, оподаткуванні та дотриманні норм притягнула інституційних інвесторів, що призвело до найсильнішого кварталу з 2021 року.

Ці цифри підтверджують, що регулювання в США формує динаміку венчурних інвестицій більше, ніж ліквідність. Індекс упевненості венчурних капіталістів у Кремнієвій долині показав різкий спад, але відновився у другому кварталі.

Капітал перенаправився в токенізацію, дотримання норм і конвергенцію AI та крипто, які тепер вважаються стійкими серед невизначеності.

Інвестори адаптуються, замінюючи спекуляції на фундаментальні показники, оскільки політика стає головним орієнтиром ризику. Дослідження State Street виявило, що 60% інститутів планують подвоїти свої інвестиції в цифрові активи протягом трьох років, при цьому більше половини очікують, що 10-24% їхніх портфелів буде токенізовано до 2030 року.

Токенізовані приватні капітали та борг стають "першою зупинкою" для розпорядників активів, хоч моделі LP-токенів поки юридично не чіткі.

Токенізація інституціоналізує сам венчур, перетворюючи приватні ринки на програмовані та торговані капітали. Раніше правова невизначеність стримувала інвесторів.

Ситуація змінилася, коли Вашингтон затвердив національну систему стейблкоїнів та податкові стимули для тих, хто дотримується норм, легітимізуючи криптовалюту для пенсійних фондів і суверенних фондів. За даними CryptoRank, у третьому кварталі було зафіксовано 275 угод, дві третини з яких не перевищували 10 мільйонів доларів, що показує дисципліну над спекуляціями.

60% капіталу пішло в CeFi і інфраструктуру, тоді як GameFi та NFT зайняли менше 10%.

Інвестори перецінюють ризики через грошові потоки, а не через спекуляції. State Street прогнозує, що токенізовані фонди стануть стандартом до 2030 року, тоді як CryptoRank очікує надходжень у 18-25 мільярдів доларів у 2025 році, що вказує на стійкий цикл, спрямований на дотримання норм.

Регулювання перестало бути обмеженням і стало конкурентною перевагою. Рей Даліо попередив про ризики, пов'язані з боргом США, який зараз становить близько 116% ВВП, що може знизити апетит до ризику.

Даліо зазначає, що ситуація з боргом становить небезпечний поворотний момент, оскільки США витрачають на 40% більше, ніж отримують, що негативно впливає на купівельну спроможність. Крипто венчурний капітал вступив у дисципліновану, інституційну фазу.

Чіткість у регулюванні та токенізація розширюють доступ, зменшуючи волатильність.

Продовження зростання залежить від макроекономічної стабільності та обачних ризикових рішень.

Якщо передбачуваність триватиме, 2025 рік може бути запам'ятаний як рік, коли дотримання норм стало основною перевагою.