Після зниження процентної ставки Федеральним резервом у вересні на ринку, ймовірно, відбудеться шторм, свідчать дані VIX

Ризикові активи можуть опинитися в складніших умовах, якщо Федеральна резервна система знизить процентні ставки, як очікується, 17 вересня.

Це підтверджують ф'ючерси, пов'язані з індексом VIX, який вимірює очікування волатильності в S&P 500 на наступні 30 днів. Індекс VIX, також відомий як "індикатор страху Уолл-Стріта", розраховується в режимі реального часу на основі цін опціонів на S&P 500 і відображає очікування інвесторів щодо коливань ринку: вищі значення вказують на більшу невизначеність. На даний момент контракт на наступний місяць торгується з невеликим преміумом від готівкового індексу.

"Готівка є справедливою в порівнянні з вереснем, але вересень дуже низький у порівнянні з ф'ючерсами на жовтень", — написав Грег Магадіні, директор з деривативів в аналітичній компанії Amberdata, у тижневому інформаційному листі. Іншими словами, трейдери знижують ризики напередодні засідання Федрезерву, вважаючи, що очікування зниження ставок стабілізує ринок до прийняття рішення.

За даними інструменту CME FedWatch, очікується, що центральний банк знизить цільову ставку щонайменше на 25 базисних пунктів на наступному тижні, а деякі учасники ринку навіть прогнозують зниження на 50 б.п. Проте жовтневі ф'ючерси говорять про інше, вказуючи на те, що інвестори очікують зростання турбулентності після оголошення рішення Федрезерву й закладення зниження ставок. "Ф'ючерси VIX на вересень заклали ризики, а жовтень може бути складним..

Це тема, про яку варто пам'ятати щодо ризикових активів", — зазначив Магадіні. Ф'ючерси VIX на жовтень торгуються з істотним преміумом від вересневих ф'ючерсів.

Історично VIX показує сильну негативну кореляцію з цінами на акції, зазвичай зростаючи під час ведмежих ринків і періодів стресу, тоді як падає, коли ціни на акції зростають.

Це означає, що потенційний вибух волатильності після рішення Федрезерву може супроводжуватися падінням фондових ринків. Bitcoin, який тісно слідкує за настроями на Уолл-Стріт, може швидко відреагувати на потенційний вибух волатильності акцій, і, як і акції, цей турбулентний період може супроводжуватися ведмежим трендом цін. З листопада минулого року кореляція між спотовою ціною біткойна та його індексами імплікуваної волатильності за 30 днів стала негативною.

Крім того, індекси волатильності біткойна (BVIV і DVOL) нещодавно досягли рекордних рівнів кореляції з VIX, що підкреслює зростаючу узгодженість біткойна з тенденціями волатильності на ринку в цілому.