Після заяв Джерома Пауела цього тижня, чи занепадають мрії про сезон альткоїнів? Аналітик пояснює

Криптовалютний аналітик Сімеан Кох проаналізував монетарну політику ФРС США та її вплив на ринок альткоїнів.

За його словами, жорстка монетарна політика ФРС загрожує альткоїн-сезону, хоча повністю знищити надії на майбутнє не вдалося. Президент США Дональд Трамп продовжує критикувати голову ФРС Джерома Пауела, назвавши його "незрозумілою людиною" під час останньої прес-конференції.

Це свідчить про глибину конфлікту щодо монетарної політики в політиці США. Трамп захищає свою політику низьких відсоткових ставок, вказуючи на відновлення економіки та керованість державного боргу.

Проте Пауел налаштований зберігати високі ставки для боротьби з інфляцією.

Це рішення, оголошене вчора, стало п'ятим, коли ставка залишилася незмінною з грудня 2024 року. Кох наголошує, що американська економіка стикається з ризиком стагфляції — ситуацією, коли економічна стагнація, висока інфляція і безробіття відбуваються одночасно.

У такій обстановці дії ФРС є обмеженими: підвищення ставок призводить до зростання безробіття, тоді як їх зниження може поглибити інфляцію. Трамп закликає ФРС швидше знижувати відсоткові ставки, наводячи в приклад єврозону, де ставки зменшено з 4.5% до 2.15%.

У США вдалося знизити ставки лише з 5.5% до 4.5%. Високе середовище процентних ставок створює серйозні загрози для криптовалют, особливо альткоїнів.

Історичні дані свідчать, що сезони зростання альткоїнів часто співпадають з низькими ставками.

Проте зараз ставки вищі навіть за ті, що були під час злетів у 2017 та 2021 роках. Крім того, програма скорочення балансу ФРС продовжується, що зменшує ліквідність на ринку.

Це ускладнює зростання альткоїнів.

Пауел зазначає, що перехід до розширення балансу можливий лише за умови зниження ставок до нуля, що може трапитися найпізніше у 2028 році за прогнозами ФРС. Також Кох звертає увагу на виведення дрібних інвесторів з ринку.

Хоча кількість індивідуальних інвесторів зменшилася з літа, інституційні інвестори, такі як MicroStrategy або Bitcoin ETF, продовжують накопичувати біткоїн, що створює проблеми для маленьких проєктів, ціни яких залежать від інтересу індивідуальних інвесторів. Конфлікти на Близькому Сході, зростання цін на нафту та напруженість у внутрішній політиці США також негативно впливають на довіру до ринку, зменшуючи попит на альткоїни. Попри такі негативні прогнози, Сімеан Кох не вважає, що альткоїн-сезон повністю закінчився.

Історично спочатку з ринку виходять індивідуальні інвестори, потім зростає біткоїн, і в останній стадії починаються сезони альткоїнів.

Цей сценарій повторювався у циклах 2017 і 2021 років. Отже, на думку Коха, незважаючи на теперішній тиск, можливість початку альткоїн-сезону все ще існує, але для цього ФРС повинна знизити процентні ставки та пом'якшити монетарну політику.

Хоча це малоймовірно найближчим часом, ще рано відмовлятися від альткоїнів у цьому циклі.