Після глобальної перемоги USDT, USDC Circle змагається з USAT Tether у поєдинку на $650 млрд у США

Tether без сумніву домінує на ринку з USDT, чий капітал становить 171 мільярд доларів, що перевищує всі інші стейблкоїни разом.

Цього місяця Tether представила новий стейблкоїн на базі долара США під назвою USA₮ для конкуренції з USDC на внутрішньому ринку відповідно до американського законодавства.

Компанія призначила Бо Хайнса керівником свого підрозділу в США для розвитку емісії та зберігання у партнерстві з Anchorage Digital і Cantor Fitzgerald. USA₮ створений у відповідності з новими вимогами резервів та розкриття інформації, запровадженими після підписання закону GENIUS Act 18 липня.

Цей закон встановлює щомісячні атестації резервів, високоякісну ліквідну підтримку та чіткі регуляторні вимоги для банків і небанківських емітентів. Конкуренція посилилася після виходу Circle на біржу, що принесло їм 1,05 мільярда доларів.

Тепер основна боротьба розгортається навколо розподілу на внутрішньому ринку та доходів від резервів. Американські торговці прагнуть токенів, що відповідають політикам управління грошовими потоками.

Це означає наявність щомісячних сертифікацій резервів, структури, що захищає від банкрутства, та простих механізмів викупу.

Закон GENIUS забороняє виплату доходу емітентами, що вплине на комерційні моделі. Структура Circle переважно перенаправляє резерви в Circle Reserve Fund, тоді як Tether повідомила про значну участь у державних цінних паперах США.

Обсяги переказів стейблкоїнів цього року досягли трильйонів, запам'ятовуючи для скарбників важливість ліквідності. Гармонізація правил у інших країнах вплине на доступ торговців.

Регулятор Великобританії закрив консультації щодо емісії та зберігання, а Банк Англії розглядає обмеження на системні активи. Нове середовище для стейблкоїнів у США, Великобританії та Сінгапурі створює можливості для емітентів розподіляти свої активи без додаткових зусиль.

Механізми платежів визначать, які токени отримають популярність до 2027 року, де важливими стануть швидкість інтеграції та прозорість. Менша частка становитиме 400 мільярдів доларів на 2026 рік та 650 мільярдів на 2027 рік, з USDC, що утримує 60-65%, а USAT — 20-25%.

Більш оптимістичний сценарій передбачає 450 мільярдів доларів для Tether з 30-35% для USAT. Законодавство змінює підходи торговців та банків до токенізованих доларів, що посилює вимоги до резервів та якості активів.

Це, в свою чергу, забезпечує чіткіші правила для зберігання та розрахунків у США та за кордоном. Наступні два роки визначатимуть, хто отримає частку цього ринку, з USDC, що виходить із публічною структурою та вже налагодженими зв'язками, у той час як USAT надає Tether's ліквідність та відповідає новим вимогам розкриття.