«Пастка часового болю»: чому ведмежий ринок біткоїна може потребувати ще кілька місяців «нудного» стану, щоб досягти справжнього дна

Багато інвесторів у криптовалюти нині задаються питанням, на скільки ще може впасти біткойн і скільки триватиме цей ведмежий ринок.

Поширено обговорюють цінові втрати, але ще актуальнішим є питання часу. Цінові втрати стосуються різких падінь і волатильності, які змушують учасників виходити з позицій, в той час як часова втрата відображає повільні, діапазонні умови, що виснажують як биків, так і ведмедів через відсутність ясності. На даний момент біткойн торгується нижче 66 тисяч доларів, що на 3% нижче за останні 24 години і на приблизно 45% нижче свого історичного максимуму в жовтні, відзначаючи вже майже піврічний ведмежий ринок. Одним із показників, що свідчить про тривалі втрати часу, є індикатор Realized Cap HODL Waves від Glassnode.

Цей показник групує постачання біткойнів згідно з останнім часом, коли монети змінювали власника, з кожною смугою, що відповідає різним термінам утримання, та вагами, базуючись на реалізованій ціні - середній ціні, за якою монети востаннє були транзакції на блокчейні. Історично, дно ведмежого ринку збігалося з тривалими власниками, які утримують активи протягом шести місяців або більше, контролюючи щонайменше 85% постачання.

Зазвичай, спочатку формуються цінові дна, а лише через кілька місяців постачання тривалих власників досягає цих високих рівнів, що свідчить про те, що ці інвестори придбали активи за зниженими цінами та тримали їх через ведмежий ринок. На даний момент тривалі власники становлять близько 80% постачання.

Якщо ця тенденція продовжиться, ринок може наближатися до фази дна, хоча, ймовірно, попереду ще кілька місяців консолідації.