Опціони на біткойн перевищують ф'ючерси: 74,1 млрд доларів проти 65,22 млрд доларів

Середина січня відзначилася збільшенням відкритого інтересу до біткоїн-опціонів до приблизно 74,1 мільярда доларів, що перевищило відкритий інтерес до біткоїн-ф'ючерсів, який становив близько 65,22 мільярда доларів.

Відкритий інтерес вимірює кількість активних контрактів, що не були закриті чи сплили, і показує наявність позицій, а не торгівельну активність.

Коли обсяг опціонів перевищує ф'ючерси, це може свідчити про перевагу ринку до структурованих стратегій, таких як хеджування та управління ризиками. Ф'ючерси залишаються найпростішим способом отримати кредитне вплив на ціну біткоїна, але опціони дозволяють трейдерам і установам більш точно формувати ризики через профілі виплат.

Проте опціони, як правило, залишаються активними довше за ф'ючерси, що може впливати на поведінку волатильності навколо ключових рівнів та термінів.

Взаємозв’язок між опціонами та ф'ючерсами формується по-різному.

Основна причина, чому відкритий інтерес до опціонів може бути більшим за ф'ючерси, полягає в тому, що опціони часто використовуються як довгострокові структури, які пов'язані з хеджуванням або програмами доходності, що надає можливість зберігати позиції протягом тривалого часу. Крім того, ринок біткоїн-опціонів все більше розділяється на крипто-нативні та опціони ETF, що змінює механіку торгівлі та стратегії управління ризиками.

Учасники ринку, що використовують ліцензовані опціони ETF, мають доступ до більшої частини волатильності на регульованих платформах, тоді як крипто-нативні платформи залишаються домінуючими в безперервній торгівлі. Поступово ринок може відчувати себе більше подібним до ринку акцій під час роботи американських ринків, та більше відгукуватися на криптовалютну атмосферу за їх межами.

Зростаючий відкритий інтерес до опціонів є індикатором геометрії позиціонування та потоку хеджування, що вказує на зміну умов ризику на ринку.

Це свідчить про те, що нова структура ринку біткоїна може мати істотний вплив на короткострокову поведінку цін.