Один з журналістів, найближчих до ФРС, каже, що процентні ставки досягли критичної точки – ось деталі

Журналіст Нік Тіміраос, відомий своїми тісними зв'язками з Федеральною резервною системою (ФРС), повідомив, що обговорення всередині ФРС щодо подальшого курсу процентних ставок досягли критичної точки.

Відтепер officials аналізують не стільки, коли можуть розпочатися зниження ставок, скільки за яких умов може виникнути потреба знову підвищити їх. Після останньої політичної наради ФРС відбулася суттєва зміна в комунікаційній мові.

Президентку ФРС Далласу Лорі Логан, президентку ФРС Клівленда Бет Хаммак та президента ФРС Міннеаполіса Ніла Кашкарі офіційно заперечили проти формулювання, що "наступним кроком, найімовірніше, буде зниження процентних ставок", що стало рідкісним випадком в історії ФРС. Голова Федеральної резервної системи Джером Пауел, термін якого добігає кінця, визнав, що в ході засідання мали місце "інтенсивні обговорення".

Попри те, що вони не повністю відмовились від керівних принципів, Пауел чітко зазначив, що позиція ФРС змінилася з м’якшої на більш нейтральну.

Він також підкреслив, що аргументи несогласних членів " цілком обґрунтовані".

Ці висловлювання вказують на те, що ФРС поступово відходить від сигналів про зниження ставок і переходить до стратегії "очікуй і дивись". Ключовим фактором цієї зміни політики стали потрясіння на енергетичних ринках.

Конкретно, збої в постачанні через фактичне закриття Ормузької протоки викликали побоювання, що ціни на енергоносії залишаться високими протягом тривалого часу.

Експерти вважають, що ця ситуація є не лише тимчасовим підвищенням цін, а й структурним ризиком, що може призвести до зростання загальних очікувань щодо інфляції. Президент ФРС Міннеаполіса Кашкарі у нещодавній промові звернув увагу на цю ситуацію, зазначивши, що якщо Босфор не відкриється найближчим часом, підвищення ставок може знову стати в порядку денному.

За його словами, хоча ці кроки можуть послабити ринок праці, боротьба з інфляцією залишається пріоритетом. З іншого боку, колишній економіст ФРС Вільям Інґліш розкритикував нинішню політику, стверджуючи, що утримання ставок на стабільному рівні в умовах зростання інфляції є "пасивним пом’якшенням" і не є стійким в довгостроковій перспективі. Востаннє такі серйозні заперечення політичному заявленню спостерігалися у вересні 2020 року.

Очікується, що дебати загостряться під час керівництва Кевіна Варша, якого передбачають новим головою ФРС на середину травня.

Перше засідання ФРС після завершення терміну Пауела стане критичним тестом для напрямку монетарної політики.