Нове тарифне дані показують, чому ринок криптовалют уже кілька місяців перебуває на місці.

Нові дослідження, на які посилається The Wall Street Journal, свідчать про те, що митні збори США потайки негативно впливають на внутрішню економіку, що може пояснювати, чому криптовалютні ринки борються за відновлення після обвалу в жовтні.

Дослідження Німецького інституту Кіля вказує, що за митами, введеними у період з січня 2024 до листопада 2025 року, 96% витрат сплачують споживачі та імпортери США, тоді як іноземні експортери— лише 4%.

Загалом, митні збори принесли майже 200 мільярдів доларів доходу, переважно всередині США. Дослідження оскаржує поширене уявлення, що митні збори сплачують іноземні виробники.

Насправді, американські імпортери платять митні збори на кордоні й потім поглинають або передають витрати далі.

Іноземні постачальники здебільшого зберегли ціни стабільними, але почали постачати менше товарів або перенаправляли їх на інші ринки. У 2025 році інфляція в США залишалася помірною, що призвело до думки, що митні збори не мають значного впливу.

Однак близько 20% витрат від митних зборів досягають споживчих цін лише через шість місяців, решта залишалася на плечах імпортерів та роздрібних торговців, стискуючи їхній прибуток. Криптовалютні ринки потребують вільної ліквідності, яка зменшилася внаслідок нових мит.

Коли споживачі платять більше, а підприємства поглинають витрати, менше коштів залишається для інвестицій у спекулятивні активи.

Це пояснює, чому криптовалюти не зазнали краху після жовтневого обвалу, але й не змогли відновитися.

Митні збори тихо утримували фінансові умови в жорстких рамках, що призводило до стагнації на крипторинку, не спричиняючи паніки, але й не даючи підстав для подальшого зростання.