Недооцінений розвиток: аналітик стверджує, що рішення SEC та CFTC щодо криптовалют офіційно знаменує кінець ери Гері Генслера

Керівник досліджень компанії Galaxy Research Олекс Торн повідомив про суттєві зміни в регуляторному підході до криптовалютних ринків у США.

На його думку, нові вказівки щодо класифікації цифрових активів, опубліковані SEC та CFTC, фактично завершують критикувану "еруу Генслера".

Вказівки формують більш чітку структуру для сектора, класифікуючи цифрові активи на п’ять основних категорій: цифрові товари, цифрові колекційні предмети, цифрові утилітарні активи, стейблкоїни та цифрові цінні папери.

Важливо, що лише активи, що потрапляють під категорію цифрових цінних паперів, вважаються цінними паперами і підлягають федеральним законам про цінні папери, тоді як інші категорії виключені з цього визначення. Нові вказівки замінюють підхід аналізу «інвестиційного контракту», прийнятий у 2019 році за участі Генслера, і чітко окреслюють правовий статус криптоактивів.

Вказівки також зазначають, що токени можуть перестати вважатися цінними паперами за певних умов, наприклад, якщо емітент виконує свої управлінські зобов'язання, контракт закінчується, і токен можна торгувати на вторинних ринках без класифікації як цінний папір.

Регуляція уточнює, що аірдропи, майнінг і стейкінг загалом не вважаються операціями з цінними паперами, а зміна форми активу не змінює його правового статусу.

Це забезпечує значну ясність, зокрема для проектів у секторах DeFi та токенізації. Торн наголосив, що ці вказівки критично важливі для участі інституційних інвесторів у крипторинках і можуть стати початком більш конструктивного регуляторного підходу до сектора.

Проте він також підкреслив, що рекомендаційні правила не мають обов'язкової юридичної сили і можуть бути легко змінені новою адміністрацією, тому сектор продовжує підтримувати впровадження законодавств, таких як акт CLARITY, для створення більш стабільної регуляторної бази.