Мережа майнінгу біткойнів стає більш чутливою до коливань цін, заявляє JPMorgan

Мережа майнінгу біткойна стає дедалі чутливішою до змін цін, оскільки все більше майнерів працюють на межі своєї рентабельності, згідно з аналізом банку JPMorgan.

У доповіді йдеться, що хешрейт та складність майнінгу цього року стали помітно більш реакційними до змін ціни на криптовалюту.

За останні шість місяців бета-коефіцієнт складності майнінгу щодо змін цін на біткойн зріс до 0,62, що вказує на швидшу реакцію обчислювальної потужності мережі на ринкові умови. Крім того, економіка майнінгу погіршилася: біткойн протягом п'яти місяців торгувався нижче своїх витрат на виробництво, і близько 20% майнерів нині вважаються нерентабельними.

Фінансовий тиск змусив майнерів продавати більше своїх активів, причому публічно торговані майнінгові компанії у першому кварталі ліквідували понад 32 тисячі біткойнів, що перевищила їх обсяги продажів за весь 2025 рік. Через це навіть незначні коливання цін все більше впливають на активність мережі.

Коли біткойн падає нижче витрат на виробництво, майнери з більш високими витратами зазвичай закривають обладнання, що призводить до зниження хешрейту і зменшення складності майнінгу.

Аналізуючи подальші перспективи, експерти очікують, що чутливість хешрейту та складності майнінгу збережеться, поки біткойн залишатиметься нижче своїх витрат на виробництво, які банк оцінює приблизно в 78 тисяч доларів.

На момент публікації біткойн торгувався близько 64,700 доларів.

Для диверсифікації доходів майнери дедалі більше звертаються до штучного інтелекту та високопродуктивних обчислень, що можуть забезпечити стабільні доходи з вищими маржами порівняно з волатильною економікою майнінгу біткойна.