Математика спрощена: Чому капітал переходить з 4,3% облігацій США до 22% прибутковості стейблкоїнів DeFi

Все більше інвесторів починають переміщати свої активи з традиційних інструментів, таких як казначейські облігації та фонд грошового ринку, у децентралізовані фінансові (DeFi) платформи в очікуванні можливого зниження процентних ставок Федеративною резервною системою США. Дані з блокчейна та фінансові тренди свідчать про те, що частина трильйонів доларів, пов'язаних з фіксованими доходами, готова перейти до децентралізованих стратегій отримання прибутку.

Лендінг на основі стейблкоїнів в DeFi став основним бенефіціаром цього тренду. На липень 2025 року фонди грошового ринку США тримають близько 7,07 трильйона доларів активів з доходністю від 4,2% до 4,4%.

Водночас, ринок казначейських цінних паперів США, що є основою світової фінансової системи, має приблизно 28,7 трильйона доларів в обігу. Доходність цих державних облігацій, хоч і була історично конкурентоспроможною, може стати менш привабливою, якщо Федеральний резерв зменшить ставки в цьому році.

Як зазначено на 15 липня, трирічні казначейські облігації приносять близько 3,93%, а десятирічні – 4,50%. У DeFi очікується отримання доходу до 22% на стейблкоїнах.

Умови зниження ставок в традиційних ринках спонукають інвесторів шукати цифрові альтернативи.

Стейблкоїн-пари на основних DeFi платформах в даний час генерують доходи в межах від 12% до 22% річних. Ці доходи виплачуються користувачам, які надають ліквідність децентралізованим платіжним і кредитним протоколам.

Однією з ключових переваг таких пулів є те, що учасники не піддаються ризику "тимчасових втрат", оскільки обидві сторони торгової пари прив’язані до долара США, і дозволяє швидко виводити кошти, не піддаючись ризику втрати основної суми. Інфраструктура для цього зсуву вже будується.

Публічні блокчейни, такі як Ethereum, Solana і Sui, стають центральними вузлами для випуску стейблкоїнів, що підтримується запропонованим законопроектом GENIUS Act у США.

Ця нова структура спрощує передачу цифрових доларів з традиційних банківських рахунків у стейблкоїни, які потім можуть бути безпосередньо вкладені у DeFi пули кредитування. Зазначимо, що інформація в статті подається лише для інформаційних та навчальних цілей і не є фінансовою порадою.