Кризис прибутку у листопаді: 70% провідних майнерів переходять до ринку штучного інтелекту вартістю $20 млрд

Прибутковість видобутку біткоїнів досягла історичних мінімумів наприкінці 2025 року, коли хеш-рейт впав нижче 35 доларів за петахеш на секунду, а виробничі витрати зросли до 44,8 долара за петахеш.

Це призвело до збільшення термінів окупності для гірників до понад 1200 днів і суттєвих змін в індустрії, адже зараз 70% провідних компаній з видобутку біткоїнів отримують доходи від інфраструктури штучного інтелекту. Листопад 2025 року став переломним моментом для світової індустрії видобутку біткоїнів.

Спад маржі, регуляторний тиск та стратегічні зміни переформатували галузь.

Основними тенденціями цього місяця стали: Прибутковість досягла найнижчих рівнів, оскільки хеш-рейт зросла до рекордних 1,1 ЗГ/с, а ціни на біткоїн впали до приблизно 81 000 доларів, що знищило маржі.

Генеральний директор MARA Фред Тіль попередив про майбутнє індустрії, зазначивши, що після зменшення нагороди за блок у 2028 році більшість бізнес-моделей зазнає краху. Витрати на фінансування зростають на фоні скорочення традиційних доходів гірників, і навіть компанії, які переходять на AI, не можуть поки компенсувати падіння доходів від біткоїнів.

Спостерігається прискорення переходу на штучний інтелект: сім з десяти провідних компаній вже генерують доходи з цього сегменту. Компанія Bitfarms оголосила про повний відхід від видобутку біткоїна протягом двох років, перетворивши свій завод у Вашингтоні на центр обробки даних.

Зокрема, IREN підписала значну угоду з Microsoft на постачання GPU, що підвищить ефективність їх бізнесу. Індустрія також занурена в масивну структурну перебудову: CleanSpark та TeraWulf залучили мільярдні інвестиції без відсотків.

Регуляторний тиск зростає, наразі в Малайзії виявлено 14 тисяч незаконних копалень, тоді як в Росії впроваджуються AI-технології для боротьби з нелегальним видобутком. Найбільші гірники наразі стратегічно накопичують біткоїни, вважаючи, що це дозволить їм пережити поточну кризу прибутковості.

MARA має 53 250 BTC, а CleanSpark — 13 054 BTC, що свідчить про їхню впевненість у довгостроковій цінності біткоїна.