Корпоративні біткоїн-скарбниці можуть підвищити кредитні ризики, говорить Morningstar DBRS

Використання криптовалют корпораціями виходить за межі простих платежів; багато компаній наразі застосовують біткойн та інші цифрові активи як основні резерви.

У звіті компанії Morningstar DBRS зазначається, що така стратегія може підвищити ризик кредитування. За даними BitcoinTreasuries.net, близько 3,68 мільйона BTC (вартість приблизно 428 мільярдів доларів на 19 серпня) знаходяться у розпорядженні компаній, обмінних фондів, урядів, протоколів децентралізованих фінансів та кастодіанів.

Це складає близько 18% обігового постачання біткойнів. Фонди займають 40% від загальних активів, на другому місці - публічні компанії з 27%.

Таке вкладення залишається дуже концентрованим.

Зокрема, одна компанія, Strategy, контролює понад 629,000 BTC, що становить 64% усіх резервів публічних компаній. Morningstar DBRS виділила ряд вразливостей у стратегіях корпоративних крипторовариантів, включаючи правову невизначеність, проблеми ліквідності під час волатильних періодів та ризики, пов’язані з контрагентами на біржі. Висока залежність від біткойн-резервів може вплинути на управління ліквідністю, а різкі коливання цін на активи додають ще більше ризиків. Компанія також зазначила, що різні токени мають свої власні технологічні та управлінські проблеми, а питання збереження, чи то через власні засоби, чи через сторонніх постачальників, залишається критично важливим з точки зору безпеки. Очікується, що корпоративне впровадження крипторезервів зростатиме, особливо за участю компаній, таких як Strategy і MARA Holdings.

Morningstar DBRS застерегла, що концентрація, волатильність і складність регуляцій можуть суттєво змінити те, як кредитні ринки оцінюють корпоративні ризики.