Короткі позиції MicroStrategy досягли рекордного рівня

Компанія Strategy (раніше MicroStrategy), провідна фірма у сфері бізнес-аналітики та найбільший публічний власник Bitcoin (BTC), зафіксувала новий історичний максимум (ATH) квартальних позицій на продаж.

Аналітики розділилися у своїх думках щодо того, що це означає для ціни акцій MSTR.

Одні вважають, що ATH у коротких позиціях може бути передвісником короткого стиснення (short squeeze), в той час як інші вказують, що це може свідчити про хеджування ринковими творцями своїх позицій у деривативах. Короткі позиції MSTR досягли рекордного рівня Короткі позиції стосуються загальної кількості акцій, які інвестори позичили та продали в очікуванні зниження ціни акцій.

Зростання коротких позицій зазвичай сигналізує про наростаючий песимізм щодо перспектив компанії. ATH у коротких позиціях свідчить про надзвичайно високу ведмежу настроєність.

Нещодавно ринковий спостерігач Люк Мікіч поділився графіком, що показує, що короткі позиції MSTR досягли ATH у другому кварталі 2025 року. Однак Мікіч передбачив, що це може спричинити «величезне коротке стиснення».

Коротке стиснення відбувається, коли акції з великою короткою позицією несподівано зростають в ціні. Коли ціна зростає, короткі продавці змушені викуповувати акції, щоб закрити свої позиції, що викликає цикл зворотнього звороту та подальше підвищення ціни акцій. Цікаво, що інший аналітик звернув увагу на те, що MSTR формує патерн «Чашка з ручкою» — це бичачий продовжувальний патерн в технічному аналізі, який зазвичай сигналізує про готовність акцій до висхідного руху. Прогнози щодо цін на акції MSTR Тому, якщо ціна вирветься вгору, це може стати каталізатором для короткого стиснення, що, в свою чергу, може підштовхнути MSTR вище. Однак наратив про можливе коротке стиснення MSTR викликав скепсис у іншого користувача.

«Це просто ринкові творці хеджують свої деривативні позиції..

Ми знаходимося поруч із зоною з високою концентрацією для дельти.

MSTR має найбільший ринок опціонів, вважати, що ринкові творці не впливають на його цінову динаміку, було б наївно», — написав Пітер О. Пітер пояснив, що коли ціна акцій наближається до ключових цінових рівнів, ринкові творці коригують свої позиції, щоб залишатися «дельта нейтральними», тобто уникати впливу цінових коливань.

Цей процес включає агресивне хеджування, що може створювати тиск на купівлю або продаж акцій.

Його більш технічна перспектива свідчить про те, що рухи акцій Strategy не є наслідком лише коротких позицій, а значною мірою залежить від складних опціонних стратегій. Тим часом торгові стратегії також можуть впливати на високі короткі позиції в акціях MSTR.

Джим Чанос, інвестиційний менеджер, слідкує за стратегією торгівлі Bitcoin/MSTR, купуючи Bitcoin і коротячи акції MicroStrategy. «Ми продаємо акції MicroStrategy та купуємо Bitcoin, купуючи дещо за $1 та продаючи за два з половиною долара», — сказав Чанос. Його стратегія полягає в тому, що акції MSTR часто торгуються з премією відносно вартості їх Bitcoin-резервів.

Якщо ця різниця звузиться, Чанос вважає, що це може стати вигідною можливістю. Тепер, чи зросте ціна акцій MSTR, поки що невідомо.

Згідно з останніми даними Google Finance, акції закрилися на рівні $387.1, знизившись на 1.04%.

У післяробочій торгівлі ціна впала ще до $385.0, що відображає зниження на 0.55%.