Коли закінчиться інституційний Selling Pressure на Bitcoin? Що показують дані в мережі про «Coinbase Premium»?

На ринку криптовалют увага вже тривалий час зосереджена на причинах цінового тиску.

Хоча загальні аналітики ринку говорять про короткострокові корекції, дані блокчейну вказують на більш глибокі структурні зміни: індекс Coinbase Premium залишається в негативній зоні з 27 квітня. Ця ситуація демонструє, що інституційні інвестори США та учасники ринку спотових ETF знаходяться в тренді продажів і відтоку капіталу, який триває більше місяця.

Що ж відбулося 27 квітня? Після цієї дати ринок, який ще до останнього тижня квітня активно залучав інвестиції в спотові Bitcoin ETF, розвернувся.

Негативний індекс Coinbase Premium (коливався від -0,15% до -0,19%) свідчить про те, що великі інвестори в США значно менш впевнені, ніж роздрібні інвестори глобально, і виводять свої кошти з ринку. Три ключові макроекономічні фактори, що вплинули на цю ситуацію: Геополітичні ризики та втеча від ризику: Напруженість на Близькому Сході та невизначеність на світових ринках змусили фінансових менеджерів США перейти до більш захисної позиції. Зупинка вливів та виводів ETF: За даними платформ, таких як SoSoValue, в останні тижні з ринку спотових ETF вивели мільярди доларів, що безпосередньо сприяло тиску на продажі Coinbase. Очікування ліквідності та процентних ставок: Макроекономічні дані з США викликають невизначеність щодо процесу зниження процентних ставок, і капітал компаній обережно ставиться до інвестицій у ризикові активи. Що свідчать історичні періоди? Сигнал ведмежого ринку чи пошуки дна? На перший погляд, ситуація, коли індекс залишається негативним тривалий час, виглядає тривожно.

Проте важливо розглядати обидві сторони медалі: Короткостроковий ризик (ведмединий сценарій): Це свідчить про те, що будь-яка спроба підйому Bitcoin, наприклад, в тестуванні рівнів опору на $79,500 і $80,000, стикається з тиском продажу з боку американських гравців.

Середньострокова можливість (бичий/денно-сценарій): Історично, тривалі періоди негативних даних Coinbase Premium свідчать про фазу "капітуляції" на ринку.

Як тільки тиск з боку продавців США зменшиться й Premium знову ненадовго підніметься вище нуля, цей тривалий період накопичення може перетворитися на початок різкого підйому. Хоча глобальні роздрібні інвестори намагаються утримати ціну на певному рівні, справжній прорив у тренді вимагатиме, щоб обсяги спотових ETF стали позитивними, а Coinbase Premium піднявся вище нульової лінії.

Найздоровішою стратегією для інвесторів у цей період буде уникати торгівлі з використанням кредитних плечей і стежити за моментом, коли це інституційне "мовчання" буде зламано. Coinbase Premium — це термін, що часто згадується у новинах про криптовалюти, вимірює цінову різницю Bitcoin між Coinbase Pro (орієнтованою на США/інституційних інвесторів) і Binance (глобальною/індивідуальною).

Позитивний Premium вказує на агресивні покупки американськими інвесторами в порівнянні з глобальним ринком, тоді як негативний Premium сигналізує про слабкий попит у США.