Коли ФРС почне знижувати відсоткові ставки? Яким президентом буде номінант Трампа Кевін Уорш? Аналітики UBS та Evercore дають відповіді!

У 2025 році Федеральна резервна система США знизила процентні ставки на 25 базисних пунктів на своїх останніх засіданнях.

Хоча на зустрічі в січні 2026 року ФРС призупинила зниження ставок, чіткої інформації щодо відновлення цього процесу немає. Деякі прогнози свідчать, що ФРС може і не знижувати ставки, але UBS Global Wealth Management зазначила, що зниження ставок все ще можливо, проте поспішати не варто. Аналізуючи дані, експерти UBS вважають, що зниження інфляції в США може дозволити ФРС продовжити зниження ставок, попри сильні дані про зайнятість.

Головний інвестиційний директор UBS Марк Гафеле вважає, що базовим сценарієм є зниження ставок на 25 базисних пунктів у червні та вересні, що створить сприятливі умови для акцій, облігацій та золота. Також, відповідно до прогнозів UBS, ринки знизили свої очікування щодо зниження процентних ставок цього року з 60 до приблизно 50 базисних пунктів, перенісши перше зниження на липень замість червня. Щодо ймовірного голови ФРС Кевіна Уорша, віце-президент Evercore ISI Крішна Гуха вважає, що його позиція може бути більш м’якою, ніж передбачалося.

Хоча спочатку його призначення сприяло зростанню прибутковості облігацій та падінню цін на золото, Гуха зазначає, що політика Уорша може схилятися до більш м’якої монетарної політики. Уорш вважає, що штучний інтелект та збільшення продуктивності можуть зняти тягар з жорсткої монетарної політики, подаючи це як позитивний шок пропозиції.

Він підтримує зменшення балансу ФРС, але не вважає, що ФРС вдасться до агресивного підвищення ставок, яке може потрясти ринки.