Кантор заявляє, що відновлення стратегії залежить від приведення STRC до паритету.

Аналітики з Cantor заявили, що головним пріоритетом компанії Strategy (MSTR) є повернення преференційних акцій STRC до номінальної вартості, оскільки це, на їхню думку, є ключем до відновлення механізму придбання біткоїнів та зміцнення капітальної структури.

Після зустрічі з виконавчим головою Майклом Сайлером, інвестиційний банк значно підвищив свою впевненість у планах керівництва щодо стабілізації балансу та відновлення залучення капіталу.

На початку торгів у понеділок STRC торгувався на рівні 87,79 долара, ціна біткоїна коливалася навколо 61 800 доларів, тоді як MSTR знизився на 3,4% до 97,34 долара.

Незадовго до цього Strategy оголосила про продаж біткоїнів на суму 216 мільйонів доларів, які будуть використані для виплати дивідендів за STRC.

Аналітики вважають, що STRC є основою фінансової моделі компанії, а не суперником для акціонерів та інвесторів, і відзначили вигідність покупки STRC або акцій загального класу MSTR.

Вони очікують, що компанія продовжить накопичувати грошові резерви для підтримки виплат дивідендів, поки преференційні акції не досягнуть номінальної вартості, вважаючи нещодавнє збільшення покриття дивідендів з 10 до 18 місяців першим кроком у цьому напрямку.

У звіті також відхилено побоювання щодо майбутніх термінів погашення конвертованого боргу, зазначивши, що компанія має або відновити капітальний механізм, пов'язаний з STRC, або рефінансувати борг.

Банк очікує, що з відновленням STRC акції MSTR також виграють від цього, що дозволить видати більше акцій для фінансування додаткових закупівель біткоїнів.

У звіті від JPMorgan зазначалося, що нова політика Strategy щодо вибіркового продажу біткоїнів для фінансування дивідендів створює уникнення двостороннього ризику, що підвищує невизначеність та волатильність на ринку.