Історія зсередини про те, як похід у Гонконгу назавжди змінив торгівлю криптовалютою

У 2015 році на туристичному маршруті в Гонконгу виникла ідея перпетуальних свопів — фінансових інструментів, які не мають терміну дії.

Бен Делло, математик і співавтор біржі BitMEX, у розмові з трейдером Бафіком розмірковував про потребу клієнтів в інструментах, які б поєднували торгівлю з можливістю використання важеля.

Після обговорення, Делло вирішив створити продукт, який би відповідав цим вимогам. BitMEX, заснована Делло та Артуром Хейзом у 2014 році, спочатку орієнтувалася на інституційних інвесторів, але в результаті привабила трейдерів-індивідуумів.

Біржа почала пропонувати важіль до 100x, що дозволило їй стати найбільш ліквідним ринком біткоїнів у світі.

Перпетуальний своп був запущений у травні 2016 року і функціонував як ф'ючерсний контракт без терміну дії з щоденною процентною ставкою для балансування між трейдерами з довгими та короткими позиціями.

Зростання інтересу до торгівлі на біржі призвело до того, що свопи почали торгуватись вище спот-ціни, що вимагало динамічного коригування процентної ставки. До 2017 року BitMEX обробляла від 3 до 4 мільярдів доларів на день, а перпетуальний своп став головним інструментом ціноутворення для біткоїна.

Хоча альтернативні біржі спробували повторити цю ідею, жодна не змогла досягти такого ж рівня успіху.

Час нині ставить під сумнів подальший розвиток перпетуальних свопів: регулятори традиційних фінансів починають цікавитися цим інструментом, що відкриває нові можливості для його використання.

Делло вважає, що реалізація цих ідей у традиційних фінансах стане остаточним підтвердженням значущості свопів, які виникли з простого запитання на схилі гори.