IPO SpaceX викликає небувале захоплення на Уолл-стріт, але розрахунки вартості насторожують аналітиків

SpaceX готується до випуску найбільшого первинного публічного розміщення (IPO) в історії США, яке може відбутися вже 12 червня з оцінкою близько 1,75 трильйона доларів.

Компанія планує розмістити 555 мільйонів акцій класу A на Nasdaq за ціною 135 доларів за акцію, з метою залучення приблизно 75 мільярдів доларів.

Проте, незважаючи на великі амбіції, фінансові результати показують, що SpaceX зазнає значних збитків.

У першому кварталі 2026 року компанія зафіксувала операційний збиток у 1,9 мільярда доларів, зокрема через збитки xAI, яка втратила 2,5 мільярда лише за цей період. Хоча Starlink приносить прибуток понад 4,4 мільярда доларів, витрати на розвиток технологій штучного інтелекту суттєво їх перевищують.

За оцінками аналітиків, при IPO SpaceX буде торгуватися приблизно з мультиплікатором у 103 до обсягу продажів, що значно перевищує інші технологічні компанії, і викликає побоювання щодо можливого падіння цін. Незважаючи на ризики, аналітики вважають, що велике IPO не вплине на ліквідність ринку.

Існує думка, що вартість SpaceX може бути завищена, справжня оцінка компанії може бути близько 780 мільярдів доларів, тоді як її загальний ринок оцінюється у 28,5 трильйона доларів, включаючи послуги супутникового інтернету та запуску ракет. Крім того, Musk і його компанії активно співпрацюють, що може покращити фінансові показники однієї з компаній, визнаючи взаємодію в межах еко-системи.

При цьому SpaceX демонструє зростання виручки на 15% в річному вимірі.