Генеральний директор Circle: Консорціумні стейблкоїни, такі як OUSD, мають "жахливу" репутацію

Модель консорціуму для стейблкоїнів рідко працює.

Таку думку висловив генеральний директор компанії Circle Джеремі Аллєр, жорстко критикуючи структури, пов’язані з OUSD та іншими стейблкоїнами на базі декількох учасників.

Він зазначив, що великі групи компаній погано координують свої дії, мають неправильні стимули та уповільнюють процеси, внаслідок чого не виникає простору для дійсно стійких інновацій. Коментарі Аллєра звучать на фоні важливого голосування Сенату США щодо криптобілля, який може змінити механізм випуску та забезпечення токенів, прив’язаних до долара.

Це викликало сильний опір з боку традиційних банків.

Circle, що випускає $USDC як єдине підприємство, стоїть на позиції централізованої моделі відповідності.

Концепція OUSD, яка керується спільнотою, контрастує з цим підходом. Аллєр підкреслив, що консорціумні структури часто "вмирають на операційному рівні" через браку зобов'язань учасників.

Ці структури, як показав досвід, рідко ведуть до досягнення необхідних ринкових показників.

OUSD, стейблкойн, що генерує прибуток, покладається на партнерів DeFi для збереження доларової прив’язки, але досі не зміг зрівнятися за популярністю з такими як $USDC та $USDT. Критика Аллєра не є новою і нагадує про невдачі, такі як Diem (колишній Libra), який зламався під тиском регуляторів.

Також нещодавно JPMorgan змушений був зіткнутися з труднощами при залученні учасників до своєї блочнейн-мережі.

У broader контексті ринку цифрових активів, стратегії токенізації часто досягали успіху тільки за підтримки єдиного інституту. Централізовані моделі стабільно переважають, оскільки $USDT та $USDC контролюють понад 90% обсягу стейблкоїнів.

Аллєр наголошує, що консорціуми рідко створюють умови для дійсних інновацій.

Бюрократія в таких моделях ускладнює швидкі реакції на зміни ринку. Словами Аллєра може прискоритися консолідація серед проектів стейблкоїнів.

Більш дрібні токени, що управляються спільнотою, можуть зникнути внаслідок нестачі ліквідності.

OUSD поки що займає незначну частку ринку і, хоча пропонує інноваційний механізм доходу, не показала здатності до масштабування. Однак, незрозуміло, чи триватиме централізована модель стейблкоїнів в умовах зростаючого регуляторного інтересу.

Circle вже зіткнулася з перевірками щодо забезпечення $USDC, а новий законопроект може змусити навіть єдиних емітентів переходити до політики консорціуму.

На даний момент критичні зауваження Аллєра слугують сигналом ринку: консорціумні стейблкоїни не змогли досягти ринкової адаптації, і OUSD є останнім прикладом цього.