Фонди намагаються інвестувати в криптовалюти на фоні погіршення перспектив прибутковості традиційних інвестицій

Маямі-Біч — Фонди стали переосмислювати свої інвестиції, готуючись до зниження доходів від традиційних активів.

На конференції iConnections кілька керівників інвестиційних відділів зазначили, що стратегія, яка приносила прибутки протягом минулого десятиліття, можливо, не спрацює в наступному. Зокрема, висока оцінка акцій, історично низькі кредитні спреди й переповненість приватних ринків залишають мало простору для помилок.

Кім Лю, генеральний директор Columbia Investment Management Company, зазначив, що загалом вони очікують як зниження повернення, так і зниження «альфи» (надприбутку). Зниження очікуваних доходів створює математичну проблему для приватних фондів, які зобов’язані виплачувати близько 5% своїх активів щорічно.

«Якщо ви не заробляєте 8%, модель не працює», — сказав Карлос Ранхель з фонду W.K.

Kellogg, одного з найбільших благодійних фондів у США. Цей тиск змушує інвестиційні команди шукати нові можливості.

За словами Лю, для отримання надприбутків може знадобитися дослідити стратегії, які раніше не використовувалися, зокрема, стабільні інвестиції в криптовалюту, які раніше здавалися занадто нестабільними для традиційних інститутів. Серед перших інвесторів з університетів, які підтримали криптофонди, були Єль та Гарвард, які отримали непрямі інвестиції в цифрові активи.

Нещодавно схвалення ETF на біткоїн і ефір у США відкрило простіший шлях до інвестицій у ці активи. Гарвардський університет і Університет Брауна розкрили свої позиції в ETF на біткоїн і ефір у своїх останніх звітах.

Хоча обсяги інвестицій здавалося б малими в порівнянні з їхніми загальними портфелями, це свідчить про те, що цифрові активи перейшли з периферії фінансів у основну стратегію інституційних інвесторів. Однак учасники дискусії підкреслили, що ширша проблема виходить за межі будь-якого окремого класу активів.

Багато установ пом’якшують свої очікування після років сильних ринкових виступів.

Ризикованість акцій виглядає обмеженою, приватні ринки мають рекордні обсяги непроданих активів, а макроекономічна невизначеність залишається високою. «Я думаю, що це дійсно важкий контекст для видатних повернень», — резюмував Лю.