Fidelity розкриває, що привілейовані акції профінансували 135 979 покупок біткоїнів, підживлюючи попит на BTC.

Випуск вічних привілейованих акцій профінансував накопичення 135,979 $BTC станом на 5 жовтня.

З березня до травня було залучено понад 7 мільярдів доларів для придбання більше ніж 95,000 $BTC.

Загальний обсяг фінансування через цей фінансовий інструмент перевищує 0,5% від максимально зафіксованого обсягу Bitcoin. Компанія Fidelity Digital Assets підтвердила 20 жовтня, що випуски корпоративних привілейованих акцій сприяли купівлі 135,979 $BTC, що засвідчує альтернативний канал інституційного попиту на спотовому ринку.

Дослідник Зак Уейнрайт в своєму технічному звіті зазначив, що придбання, зафіксовані до 5 жовтня, свідчать про пряме поглинання обігового постачання. Випускаючи компанії залучають капітал у доларах США через вічні привілейовані акції, які забезпечують заздалегідь визначені періодичні доходи.

Отримані кошти негайно використовуються для купівлі Bitcoin на біржах і на позабіржовому ринку. Аналіз Fidelity Digital Assets вказує на те, що ця структура фінансування переносить ризик фінансування на потенціал зростання курсу криптовалюти.

Модель вимагає, щоб довгострокове зростання вартості активу випереджало номінальні витрати на дивіденди, обіцяні інвесторам. Протягом березня та травня випуски такого роду дозволили придбати понад 95,000 $BTC, залучивши понад 7 мільярдів доларів через приватні та публічні розміщення. Звіт порівнює цю кількість з історичним поглинанням американськими спотовими біржовими фондами (ETF), які накопичили 888,185 $BTC протягом своїх перших дванадцяти місяців активних торгів.

Дані Fidelity свідчать, що випуски боргових зобов’язань і привілейованого капіталу стають додатковим чинником попиту поряд із традиційними інвестиційними продуктами. Вивчені документи включають регуляторні розкриття SEC від компаній управління, таких як Strategy і Strive, які інтегрували актив у свої баланси з метою зменшення втрат купівельної спроможності фіатних валют. Аналіз ризиків для тримачів показує, що вічні привілейовані акції не мають заздалегідь визначеного терміну погашення.

В деяких випадках емітенти можуть призупиняти чи відкладати виплату дивідендів під час фінансових труднощів. У разі ліквідації тримачі цих інструментів мають пріоритет над звичайними акціонерами, але поступаються забезпеченим кредиторам.

Компанія підкреслила вплив глобального макроекономічного середовища на ринкову вартість привілейованих цінних паперів. Дослідження акцентує на тому, що ефективність цього механізму залежить від курсової динаміки Bitcoin на міжнародних ринках та фінансового здоров’я кожної компанії-емітента.

Наступні звіти компаній щодо балансу з SEC, заплановані на листопад, дозволять перевірити витрати на капітал та резерви на кінець цього звітного періоду.