Федеральна резервна система оприлюднила Звіт про фінансову стабільність, оцінюючи фінансову систему США.

Федеральна резервна система США опублікувала свій останній звіт про фінансову стабільність, який показує, що фінансова система країни піддається більшому тиску, ніж зазвичай.

Завантаження глобальних ризиків зросло, активи системи становлять приблизно 21% номінального ВВП, а прогнози стрес-тестування свідчать про ймовірність погіршення ситуації. Баланс активів Федерального резерву досягає приблизно 6,5 трильйонів доларів, і губернатор Стівен Міран представив пропозицію щодо поступового скорочення цієї суми на 1-2 трильйони доларів.

Причинами для цього є зменшення впливу ФРС на фінансових ринках, зниження ймовірності втрат на портфелі ФРС, захист межі між монетарною та фіскальною політикою, а також збереження можливості знову збільшити баланс активів. Згідно зі сценаріями стрес-тестування, очікується спад акцій на 58% у 2026 році, з інфляцією в 1% та процентною ставкою на рівні 3,1% до першого кварталу 2029 року.

Безробіття зросте суттєво, а рецесія може тривати з 2026 до 2029 року.

Варто зазначити, що ці сценарії створені для перевірки витривалості банків у умовах найгіршого розвитку подій. Незважаючи на бурхливий розвиток ринків цифрових активів, у звіті не йдеться про ризики, пов'язані з криптовалютами.

Історично ФРС зосереджувалася на традиційних вразливостях, таких як кредитна активність, комерційна нерухомість та ринкова ліквідність. Для традиційних учасників ринку скорочення балансу на 1-2 трильйони доларів навряд чи залишить фінансові умови незмінними.

Щодо інвесторів у криптовалюти, відсутність згадки про цифрові активи означає, що ФРС не вважає їх системною загрозою, проте це також свідчить про відсутність аналітичної бази для реагування на потенційні ризики. Звіт про фінансову стабільність є частиною піврічних оцінок ФРС, спрямованих на підвищення прозорості системних ризиків, і відображає ширшу картину фінансової системи, що несе підвищені ризики через високі боргові рівні та геополітичну невизначеність.