ESMA розпочала перший узгоджений огляд крипто-кастерства в рамках MiCA

Період поблажок для крипто-кстодіанів в ЄС завершився.

З моменту повного впровадження регламенту Markets in Crypto-Assets (MiCA), Європейська секторальна та ринкова адміністрація (ESMA) перейшла від розробки норм до активного нагляду.

Перше спільне контрольне діяння (CSA) щодо постачальників криптоактивів передбачає детальну перевірку операцій збереження активів.

Національні регулятори почнуть оцінювати ризики до 2027 року, зосередившись на управлінні, контролі транзакцій, ризиках розумних контрактів та залежності від третіх осіб. CSA є структурованою та координованою ініціативою в усіх країнах-членах для перевірки цифрової стійкості компаній, які займаються зберіганням криптоактивів.

Вибір custody як першої цілі свідчить про те, що регулятори бачать тут найбільші ризики, зокрема, пов’язані з невірним управлінням приватними ключами та ненадійними процесами затвердження транзакцій. Оцінка управління перевірить, чи дійсно ради директорів контролюють операції збереження активів.

Оцінка ключового управління розгляне, як генеруються, зберігаються та відновлюються приватні ключі.

Перевірки контролю транзакцій розкриють, як компанії авторизують та моніторять вихідні перекази для запобігання шахрайству.

Планування реагування на інциденти також стане випробуванням для багатьох криптокомпаній. Треті особи, на яких покладаються крипто-кстодіани, додають ще один рівень ризику.

Досі залежність від субкстодіанів або хмарних сервісів може створити приховані ризики концентрації.

Це все перегукується з рамками стійкості, які застосовуються до банків та центральних депозитаріїв.

Повне впровадження MiCA змінює гру, оскільки ESMA отримала законодавчі повноваження на проведення спільних контрольних дій для ринків цінних паперів, що унеможливлює регуляторний арбітраж. Водночас у США тривають суперечки щодо основного законодавства в галузі криптовалюти, і регуляторні вимоги в ЄС стають все чіткішими.

Проте залишається невизначеним, які саме кстодіани підлягатимуть перевірці і як буде відбуватись відбір.

Кості контролю та управління можуть стати важким навантаженням для менших стартапів, що може прискорити консолідацію на ринку. Також швидко зростає попит на відповідні рішення для збереження активів у світлі широкомасштабної токенізації.

Період неформального нагляду добігає кінця, і стійкість у zбереженні активів стає регуляторною вимогою.