ESMA попереджає, що ринки прогнозів підвищують ризики інсайдерської інформації

Європейський орган з цінних паперів та ринків (ESMA) попередив про можливі ризики, пов'язані з тіснішими зв'язками між криптовалютою та традиційними фінансами.

Згідно з другим звітом ESMA про ризики за 2026 рік, опублікованим 10 вересня, токенізовані акції досягли вартості 1,9 мільярда євро.

Регулятор вказав на необхідність стеження за токенізованими акціями, використанням децентралізованих фінансів та ринками прогнозів. Вартість криптовалют з моменту піку в жовтні скоротилась на майже 2 трильйони євро, проте зв'язки з фінансовими установами зростають.

ESMA оцінює ринкові, інфекційні та операційні ризики на найвищому рівні, а кредитні ризики залишаються високими, тоді як екологічні ризики отримали середню оцінку.

Глава ESMA Верена Росс зазначила, що оптимізм інвесторів продовжує підтримувати високі оцінки, незважаючи на зростаючі геополітичні напруження. Токенізовані акції зросли в ціні з 300 мільйонів євро на кінець 2024 року до 1,9 мільярда євро на кінець червня 2026 року, більшість операцій зосереджена в акціях великих технологічних компаній США.

Основну частину токенізованих акцій становлять "упаковки", які створюють залежності від платформ токенізації та можуть підвищити ризики ліквідності. Зв'язки з децентралізованими фінансами впроваджують ризики смарт-контрактів, адже помилки в коді можуть призвести до неправильних трансакцій.

ESMA також висловила занепокоєння щодо передбачуваних ринків, зазначивши, що контроль за ними має бути посилений у зв’язку з можливим зростанням інституційних інвестицій. Зокрема, ринки прогнозів отримали увагу регулятора через їхню структуру та законодавче регулювання в ЄС.

Дані з платформ Polymarket і Kalshi свідчать про значні обсяги торгівлі, але ці ринки ще не здобули популярності в Європі.

ESMA зазначила необхідність моніторингу, оскільки участь інституцій та активність роздрібних інвесторів зростає.