Експозиція на біткойн чи маска фіату? Грані між компаніями казначейства розділяють криптоспільноту

Компанії трезорів Bitcoin, які акумулюють цифровий актив (зазвичай за рахунок позикових коштів), пропонують своїм клієнтам непрямий доступ до Bitcoin через свої акції.

Деякі вважають, що ці компанії відкривають Bitcoin для Уолл-стріт, тоді як інші вважають, що вони перетворюють біткоїнерів на так званих "фіатних братів". У 2021 році мільярдер Ілон Маск наголосив на важливості самостійного зберігання приватних ключів, оскільки криптогаманець, який не підтримує доступ до них, отримав від нього відповідь "Ваш додаток жахливий".

Зараз, коли Bitcoin ETF та компанії трезорів отримують велику увагу, здається, що самостійне зберігання залишилося на задньому плані. Незважаючи на те, що багато уваги зосереджено на компаніях трезорів, які витрачають мільйони доларів на придбання Bitcoin, біткоїнери, які зазвичай не звертають уваги на "непрямий доступ до Bitcoin", залишаються поза увагою ЗМІ.

Непрямий доступ до Bitcoin – це володіння активами, випущеними компанією, яка акумулює Bitcoin на своїх балансах.

Акції таких компаній, як MSTR від Strategy, або ETF активів, що володіють Bitcoin, є популярними інструментами для отримання вигоди від цінових коливань Bitcoin, хоча це по суті "паперовий" Bitcoin. Деякі вважають компанії трезорів простим способом для інституційних та корпоративних інвесторів увійти на криптовалютний ринок.

Компанії уникають законодавчих складнощів, купуючи акції замість Bitcoin.

Продовжуючи акумулювати Bitcoin, ці компанії створюють тиск на купівлю, не дозволяючи ціні BTC суттєво знижуватись. Голова компанії Strategy Майкл Сейлор хоче поєднати криптоекономіку з традиційними фінансовими ринками, але критики вважають, що ці компанії перетворюють біткоїнерів на традиційних інвесторів, просуваючи свої акції до обох аудиторій.

Ці компанії не виплачують зарплати у криптовалюті і не приймають Bitcoin в якості оплати за свої акції, що свідчить про те, що вони не пропонують справжній досвід з Bitcoin.

Це викликає занепокоєння у біткоїнерів, які вважають, що компанії трезорів підривають ідеали самостійного зберігання. Крім того, стратегії компаній можуть виявитися небезпечними, якщо їм рано чи пізно доведеться продавати зібрані Bitcoin, що може викликати ланцюгову реакцію і загрожувати навіть таким великим компаніям, як Strategy.

Згідно з останнім звітом, більшість компаній трезорів можуть не пережити "смертельну спіраль" у разі різкого падіння цін на BTC, і шанси на їх відновлення після цього катастрофічні через централізовану природу їхньої діяльності.