Економіст Петер Шифф б'є тривогу щодо обвалу S&P 500, оскільки «ширина» стає «поганою»

Американський економіст Петер Шифф попередив, що зменшення ширини ринку S&P 500 може свідчити про зростаючі ризики падіння, навіть коли індекс залишається на близьких до рекорду рівнях.

У своєму пості 26 вересня він зазначив, що під поверхнею ринку спостерігається зростаюча розбіжність.

Хоча S&P 500 торгується трохи нижче свого історичного максимуму, сотні акцій, які входять до складу індексу, залишаються значно нижчими за свої пікові значення.

За словами Шиффа, 430 компаній торгуються в середньому на понад 21% нижче своїх максимумів, що означає, що близько 86% акцій знаходяться в умовах ведмежого ринку. Шифф порівняв нинішню ситуацію з попередніми випадками, коли рівень ринкової вузькості спостерігався лише двічі — у січні 1973 року та під час дотком-ера 1999-2000 років.

Обидва ці періоди закінчилися суттєвими падіннями ринку, коли S&P 500 втратив близько половини своєї вартості.

Проблема ширини ринку, яку підкреслює Шифф, вказує на те, що лише невелика кількість компаній домінує в зростанні індексу.

Зокрема, великі технологічні компанії, такі як Nvidia і Apple, займають дедалі більшу частку ринкової капіталізації S&P 500.

Водночас індекс з рівноважною вагою, що рівно ділить вплив між усіма компаніями, показує гірші результати. Додаткові ринкові показники також свідчать про зниження участі, а зростаючі прибутковості казначейських облігацій можуть підвищити ризики корекції S&P 500, якщо настрій щодо лідерів ринку ослабне.

Шифф підкреслив свої побоювання з приводу високих оцінок активів, стійкого інфляційного тиску та зростаючих державних боргів.

Однак не всі аналітики вважають нинішні показники ширини ринку доказом неминучого краху, адже деякі стверджують, що сучасний ринок відрізняється від попередніх циклів через зростаючий вплив пасивного інвестування.