дата публікації

Ефір є більшим бенефіціаром цифрових активів у казначействах, ніж Біткоїн чи Солана: StanChart

джерело

Цифрові активи в казначействах (DAT), публічно торговані компанії, які тримають криптовалюту на своїх балансах, зазнали суттєвих втрат у останні тижні, оскільки їх ринкова вартість (mNAV) впала нижче 1, зазначив Геофф Кендрік з Standard Chartered у новому звіті. На думку Кендріка, казначейства з ефіром (ETH) мають найкращі перспективи завдяки доходу від стейкінгу, регуляторній ясності та можливостям для зростання. Співвідношення mNAV є критично важливим.

Коли воно падає, ці компанії втрачають стимул (а іноді й можливість) продовжувати купувати криптовалюту, що ставить під загрозу один з ключових джерел попиту на біткоїн (BTC), ефір і солану. Кендрік зазначив, що наступною фазою для DAT стане диференціація.

Переможцями стануть ті, хто зможе залучити кошти за найбільш вигідними умовами, досягти масштабів, які приваблюють ліквідність та увагу інвесторів, і, що важливо, заробляти на стейкінгу.

Цей останній момент сприяє казначействам з ефіром і соланою на відміну від біткоїна, який не має доходу. Також на ринку спостерігається насичення.

Успіх стратегічного казначейства BTC надихнув велику кількість копій, приблизно 90 станом на останній облік, які разом вже утримують понад 150 000 BTC, що сталося в шість разів більше цього року, зазначив аналітик. Проте, якщо мNAV залишиться нижче 1, Standard Chartered очікує консолідацію.

Для BTC-казначейств це може означати, що такі компанії, як Strategy Сейлора, викуплять конкурентів замість того, щоб купувати новий біткоїн на відкритому ринку, що є ротацією монет, а не свіжим попитом. Казначейства з ефіром виглядають краще позиціонованими.

Вони активно накопичували ефір, купивши 3,1% від обігового обсягу ETH з червня.

Найбільший гравець, Bitmine (BMNR), має хорошу можливість продовжувати збільшувати свою кількість у 2 мільйони ETH, йдеться у звіті. Для крипторинку це має велике значення.

Закупівлі DAT були основним чинником впливу на ціни біткоїна та ефіру в 2025 році.

Але з тиском на консолідацію для BTC-казначейств та невеликого масштабу казначейств для солани, Standard Chartered вважає ETH ймовірним бенефіціаром у майбутньому.