Джим Чанос називає премію стратегії "фінансовим нісенітницею"

Джим Чанос, засновник Kynikos Associates, який здобув популярність за короткі продажі акцій енергетичного гіганта Enron перед його крахом у 2001 році, тепер зосередився на компанії Strategy (MSTR), стверджуючи, що біткоїн не вартий своєї нинішньої оцінки. Чанос поставив ставку проти акцій Strategy, продаючи їх з надією на зниження ціни, одночасно утримуючи довгу позицію в біткоїні.

Він відомий своїми вміннями виявляти корпоративні шахрайства та завищені компанії.

Колись велика енергетична фірма Enron збанкрутувала через масштабні фінансові махінації, втратила мільярди капіталу та мала серйозні наслідки для її керівництва. Чанос розкритикував фінансові дії виконавчого голови компанії Strategy Майкла Сейлора, який продавав конвертовані облігації та привілейовані акції для збору коштів на купівлю біткоїнів, називаючи їх "фінансовим непорозумінням".

Він попередив, що ці продажі створюють ризики для акціонерів, адже Strategy накопичила понад 600 тисяч біткоїнів, що значно перевищує запаси її найближчих конкурентів. У дебатах на подкасті We Study Billionaires Чанос суперечив П'єру Рошару, генеральному директору Bitcoin Bond Co.

і відомому прихильнику біткоїнів, щодо премії у 1,9 рази до чистої вартості активів компанії.

За словами Чаноса, компанія не пропонує нічого унікального, окрім володіння біткоїнами, і вважає, що премія зникне, оскільки більше 140 компаній по всьому світу, включно з MARA Holdings, Riot Platforms і Metaplanet, слідують подібними стратегіями. Рошар, натомість, вважає величезні резерви біткоїнів Strategy та її перевагу перших на ринку ключовими сильними сторонами.

Він стверджує, що компанія може залучати значний борг без розведення акціонерів і що інвестори сприймають Strategy як важільний інструмент для BTC, подібний до володіння опціоном на можливий зростання.

Рошар також припустив, що крипто-дружні політики адміністрації президента Трампа можуть залучити більше інвестицій у галузь, підвищуючи привабливість Strategy. Чанос дотримується думки, що пряме володіння біткоїнами є більш безпечним та простим, на що Рошар відповів, що розміри Strategy дозволяють їй ефективніше використовувати важелі, ніж окремим інвесторам.