Другий акт криптовалют: тихий зріст біржових нот

Лише три роки тому спотові Bitcoin ETF були визнані остаточним шляхом кріптовалют у традиційні фінанси.

Спочатку вони виглядали як революційний інструмент для інвестицій, але з перебігом часу виявилося, що у них є суттєве обмеження - вони зазвичай лише слідкують за ціною.

У нестабільному ринку криптовалюти, де ціни часто коливаються, це призводить до уповільнення доходів ETF. Зростаючі очікування на ринку вимагають більшого від інвестицій, ніж просто спекуляції на ціні.

Інвестори хочуть продуктів, які забезпечують доступ до дивідендів, відсотків або структурованих інвестицій.

В обсязі зростають попит на обмінні ноти (ETN), які пропонують структурований доступ до різних криптоактивів, включаючи токени з відсотковими ставками та портфелі DeFi. Регулювання також відіграє важливу роль.

Європейський закон MiCA надає єдину правову основу для криптоактивів і зменшує ризики, пов'язані з кредитами, розширюючи можливості для ETN.

На відміну від цього, у США Комісія з цінних паперів (SEC) з обережністю підходить до нових інвестиційних продуктів, що ставить американських інвесторів у невигідне становище. У той час як Європа активно просувається вперед, спостерігається структурний зсув, де інвестори шукають більше, ніж просту експозицію до Bitcoin.

Вони прагнуть механізмів, які б забезпечували додаткові доходи.

Хоча ETF не зникнуть, інституційний капітал поступово переміщається до більш динамічних структур.

Критики, які дотримуються безпеки ETF, висловлюють занепокоєння щодо ризиків нових активів, але попит на ETN продовжує зростати серед інвесторів, готових приймати ризики в обмін на стабільні доходи. Таким чином, наступна фаза зростання крипторинку залежить від продуктів, які забезпечують більше, ніж прості ставки на ціну.

В умовах, коли регулятори шукають прозорість, ETN можуть стати основним інструментом для серйозних інвестицій у криптовалюти, змінюючи порядок денний у світі фінансів.