Дослідження BloFin: Золото під тиском – чому новий імпульс до зростання має новий каталізатор

Останніми днями ціни на золото знизилися, що пов'язано із короткостроковими проблемами фінансування у доларах, а не з зміною основних чинників, оскільки структурний попит на золото залишився незмінним.

Попит на золото з боку держав, який не чутливий до ставок, та нові канали, такі як токенізація, розширюють глобальний обіг золота. Станом на зараз, зниження ціни на золото можна пояснити ситуацією з петродоларами — країни потребують додаткової доларової ліквідності через високі ціни на енергію та боргові зобов'язання.

Зростання реальної процентної ставки також чинить тиск на ціни на золото, хоча ця залежність послабилася з 2022 року, коли ціни на золото продовжували зростати через попит з боку центральних банків та геополітичні ризики. В останні півроку пропозиція токенізованого золота подвоїлася, що свідчить про новий потенційний канал попиту, який дозволяє більше ніж 5 мільярдам людей у країнах, що розвиваються, отримати доступ до фізично забезпеченого золота без необхідності мати банківський рахунок. Найбільша асоціація з видобутку золота, World Gold Council, оголосила про плани створення спільної інфраструктури для поліпшення доступу до цифрових золотих продуктів.

Виходячи з порівняння з ринком золотовалютних ETF, потенційний ринок токенізованого золота може зрости значно, якщо зберігатиметься високий темп зростання. Таким чином, зниження цін на золото наразі є результатом короткострокових фінансових чинників, тоді як структурний попит та нові технології, які полегшують доступ до золота, вказують на його потенційне зростання в майбутньому.