Доказ резервів: чи застосовно це до MicroStrategy?

У вівторок Майкл Сейлор, виконавчий голова MicroStrategy, привернув увагу до біткоїн-спільноти на заході біля конференції Bitcoin 2025 у Лас-Вегасі.

У відповідь на запитання про можливість публікації доказу резервів компанії, яка володіє 580,250 BTC, Сейлор висловив своє неприйняття цієї ідеї, зазначивши, що це шкодить безпеці емітента, зберігачів, бірж та інвесторів.

Він підкреслив, що це не покращить ситуацію, а скоріше зашкодить. Багато експертів порівняли його позицію з ситуацією навколо Саму Бенкмана-Фріда під час падіння його біржі FTX, коли з'явився термін "доказ резервів".

Після цього Binance запровадила власну систему PoR.

Також Сейлора порівнювали з До Квон, чий проєкт Terra зазнав краху. Доказ резервів (PoR) виник в результаті краху біржі Mt.Gox у 2014 році як спосіб зміцнення довіри до криптозберігаючих установ.

Однак після краху FTX стало зрозуміло, що існують певні проблеми з цим підходом, оскільки аудит PoR не є стандартизованим, а це може заважати прозорості та довірі в процесі доведення резервів. MicroStrategy є публічною компанією, зобов'язаної подавати квартальні та річні звіти.

Проте, розголошення адреси гаманців BTC може створити ризики для компанії, оскільки це суперечить кращим практикам зберігання. Основною метою MicroStrategy залишається залучення капіталу через продаж нових акцій для закупівлі біткоїну.

Компанія обрала стратегію, яка дозволяє інвесторам купувати акції замість самого біткоїна, приваблюючи тих, хто не хоче займатися самостійним зберіганням. В цілому, МСейлор не приваблює новий біткоїн і не перевантажує компанію, на відміну від інших, і крайній падіння біткоїна не має прямого відношення до підтвердження резервів.

Позиція MicroStrategy в цьому контексті свідчить про невірне тлумачення ситуації на ринку.