Державний борг Індії зростає: що це означає для рупії, інвесторів та криптовалюти

Обсяг державного боргу Індії продовжує зростати, але загальні зобов'язання не досягли рекорду.

Станом на березень 2026 року, сукупні зобов'язання штатів і союзних територій склали 29,2% ВВП, що порівняно з 28,4% роком раніше.

Це нижче пікового рівня в 31% під час пандемії в березні 2021 року, але, за словами Резервного банку Індії, підвищений борг потребує консолідації, оскільки штати дедалі більше покладаються на внутрішні ринки облігацій. На рівні штатів ситуація виглядає також.

Арунацал-Прадеш має зобов'язання на рівні 59,8% ВВП, за ним йдуть Нагаленд (47%) та Пенджаб (46,4%).

У той же час, Гуджарат має лише 17,9%, Махараштра — 19% і Орісса — 20,3%.

Загалом, середнє зобов'язання всіх штатів та союзних територій становить 29,2%. Водночас високий борг не завжди свідчить про кризу — національна стійкість також залежить від зростання доходів, витрат на відсотки та економічного розвитку.

Штати дедалі більше фінансують свої дефіцити через внутрішні ринки облігацій, що становить 76,3% від загальних дефіцитів у фінансовому році 2025-26, у порівнянні з 71,8% роком раніше. Зростаюче державне запозичення може підвищити вартість кредитування та зменшити приватні інвестиції, але в той же час щонайменше 3,2% ВВП штати виділили на капітальні витрати, які можуть підтримати майбутній економічний розвиток. Крім того, державний борг не є основним короткостроковим чинником для рупії — важливішими залишаються ціни на нафту, іноземні інвестиції, поточний рахунок, умови долара та втручання Резервного банку.

У вересні іноземні інвестори вивели близько 1,2 мільярда доларів з індійських акцій та облігацій. Таким чином, інвесторам слід уважно стежити за державними запозиченнями, дохідністю облігацій, дефіцитами, інфляцією та курсом долара до рупії, адже борг впливає на умови фінансування та ринкову впевненість.