DeFi зупиняє витік ліквідації: протоколи повертають мільярди, втрачені через MEV-ботів

DeFi вирішує важливу проблему неефективності, оскільки протоколи намагаються повернути втрачену цінність, захоплену зовнішніми ботами Maximal Extractable Value (MEV) під час ліквідацій.

Протягом кількох років боти експлуатували вікна ліквідації, отримуючи прибуток, поки з протоколів витікала цінність, що знижувало їхню стійкість. З ростом цього витіку ринок кредитування на Ethereum почав містити близько 2,16 мільярда доларів у ліквідованих позиціях.

При цьому, на Compound припадало 1,23 мільярда доларів, а на Sky – близько 801 мільйона доларів, що підкреслює постійні можливості для витягнення цінності під час волатильності. Протоколи перепроектують механізми через аукціони та контрольовані ліквідації, щоб зберегти цінність всередині системи.

Це змінює вигоду від ринкових стресів, дозволяючи протоколам захоплювати та переробляти цінність. Aave [$AAVE] вдосконалює свою систему і розширює модель, що вже змінює переміщення цінності під час ліквідацій.

Після успіху на Ethereum, де Aave повернув понад 16,7 мільйона доларів у MEV, протокол тепер впроваджує SVR на Arbitrum і Base. Це розширення відбувається, оскільки попередня модель залишала занадто багато цінності нерозподіленою.

SVR перенаправляє цей потік назад у екосистему Aave, перетворюючи ліквідаційні події на контрольовані канали доходу. Наразі протокол Aave має TVL на рівні приблизно 23,87 мільярда доларів, а доходи становлять 6,24 мільйона доларів за 30 днів, що вказує на річний темп у 76 мільйонів доларів.

Це зростання відбувається завдяки тому, що ліквідаційна активність тепер безпосередньо живить прибуток протоколу.

Проте, стійкість цього підходу залежить від волатильності та попиту на позики. Загалом, SVR покращує економіку Aave, але тільки стійка ринкова активність зможе перетворити ці вигоди на тривалий ріст цінності.