Дафі з CME попереджає про податкову небезпеку для постійних ф'ючерсів США

Правова суперечка щодо визначення перпетуальних ф'ючерсів загрожує відновити питання оподаткування, яке багато трейдерів та платформ проігнорували.

Генеральний директор CME Group Террі Даффі попередив, що нез’ясоване питання, чи є ці контракти свопами або традиційними ф'ючерсами, може залучити IRS до цієї проблеми.

Це стає актуальним на фоні зростання обсягів криптопродуктів у США, де будь-яка примусова перекласифікація вплине на всі біржі, які пропонують перпетуальні ф'ючерси для американських користувачів. Дебати у Вашингтоні про контроль на спотових ринках і стейблкоїни супроводжуються прогалинами в оподаткуванні деривативів, що може стати несподіванкою для галузі.

Остаточне визначення перпетуальних ф'ючерсів як свопів змінить правила оподаткування прибутків, що може призвести до значних змін у механізмах обліку та податкових зобов'язаннях. Перпетуальні ф'ючерси перебувають у правовій «сірій зоні» — вони не мають дати закінчення та залежать від ставки фінансування, що ускладнює їх класифікацію.

Справа в американських судах, що стосується ідентифікації цих інструментів, може вплинути на позицію IRS, адже розбіжності між класифікацією CFTC та судовою позицією створять проблеми для бірж та брокерів. Різниця в оподаткуванні між свопами та ф'ючерсами не є формальною, адже податкові правила значно різняться.

На даний момент не відомо, чи активно IRS готується до перекласифікації перпетуальних ф'ючерсів, але результати судової справи можуть вплинути на цю ситуацію.

Таке невизначене податкове середовище стримує великі інституційні потоки. Зміни в статусі перпетуальних ф'ючерсів можуть безпосередньо вплинути на стратегії хеджування та витрати капіталу для компаній, які займаються ринковим маркетингом.

CME має свій інтерес у цьому питання, адже спроби легшого оподаткування за кордоном можуть загрожувати її традиційним продуктам.

Час, за який відбудуться правові зміни, залишається невизначеним, і ринок не повинен очікувати миттєвих змін, хоча питання класифікації належить до критично важливих.