Coinbase випустила свій останній звіт про майбутнє біткойна та криптовалют

Згідно з новим звітом від Coinbase Research, оптимістичні макроекономічні умови, зростаючий інтерес до цифрових активів на інституційному рівні та чіткіші регуляції створюють позитивний прогноз для криптовалютних ринків у другій половині 2025 року. Перший квартал року відзначався волатильністю на ринках через короткострокове скорочення ВВП США та торгові збої.

Проте останні дані свідчать про відновлення.

В даних Atlanta Fed показник GDPNow зріс до 3,8% у квартальному обчисленні на початку червня, що є значним підвищенням у порівнянні з очікуваннями на початку року.

Цей розвиток, разом з очікуванням зниження процентних ставок Федеральною резервною системою та впровадженням більш м’якої торгової політики, зменшив побоювання щодо рецесії та підвищив довіру інвесторів. У звіті Coinbase зазначено, що послаблення глобальної домінації долара та зростання Біткойна як захисту від інфляції можуть також підвищити інтерес до криптовалют.

Водночас, високі довгострокові доходи від облігацій США можуть обмежити цей інтерес.

Результати альткоїнів значною мірою залежать від конкретних каталізаторів, таких як схвалення ETF або розробки протоколів. Ще одним важливим моментом у звіті є зростаюча тенденція публічних компаній включати криптоактиви до своїх балансів.

Регуляція, що набуде чинності у 2024 році і дозволить перейти до обліку цифрових активів за "справедливою вартістю", підтримує цю тенденцію.

Проте, це також приносить нові системні ризики.

Зокрема, компанії, що фінансують придбання крипти конвертованим боргом, можуть змушені продавати активи, якщо можливості рефінансування звузяться або ринкові ціни різко впадуть. Також на регуляторному фронті робляться суттєві кроки.

Сенат нещодавно надіслав законопроект GENIUS про стейблкоїни, який отримав двопартійну підтримку, до Палати представників.

Крім того, на порядку денному є більш масштабний законопроект CLARITY, який має на меті прояснити повноваження Комісії з цінних паперів і бірж (SEC) та Комісії з торгівлі товарними ф’ючерсами (CFTC) щодо цифрових активів.

Якщо його ухвалять, це суттєво зменшить невизначеність як для емітентів, так і для інвесторів. Тим часом SEC оцінює більше ніж 80 заявок на крипто ETF, включно з фондами з декількох активів, продуктами з стейкінгу та альткоїн-базованими товарами.

Перші рішення очікуються в липні, а решта — до жовтня. В цілому, відповідно до звіту Coinbase, Bitcoin може показати сильні результати у другій половині року, з огляду на макроекономічні та структурні чинники.

Для альткоїнів успіх залежатиме від орієнтації в більш складному середовищі, що включає регуляторну невизначеність та умови ліквідності.