Coinbase пропонує кредити під забезпечення золотом за технологією Morpho

Coinbase дозволила користувачам позичати стейблкоїни $USDC під заставу токенізованого золота $PAXG, випущеного компанією Paxos.

Ці позики реалізуються через протокол Morpho на блокчейні Base і є першим випадком, коли Coinbase Borrow приймає заставу, що не є криптоактивом. Функція була анонсована 6 листопада 2026 року і доступна в звичайному додатку Coinbase.

Користувачі, які володіють $PAXG, можуть закласти свої токени і отримати $USDC, не продаючи золото. Позики використовують новостворений ринок $USDC|$PAXG на Morpho Blue.

Morpho постачає ліквідність для кредитування, в той час як Coinbase відповідає за інтерфейс і базу користувачів.

Умови позик відрізняються від традиційних банківських.

Немає фіксованого графіка погашення, а процентні ставки варіюються, залежно від ринку на Morpho Blue. Крім того, доступ до позик обмежений користувачами з США, за винятком жителів Нью-Йорка. Це не перша співпраця Coinbase з Morpho – вони почали працювати разом ще в січні 2025 року, коли Coinbase запустила позики $USDC під заставу Bitcoin.

Відтоді функція розширилася, включивши Ethereum, XRP та Solana як заставу. Важливо відзначити, що впровадження $PAXG не вимагало від Coinbase створення нових джерел ліквідності.

Новий тип застави інтегрується в існуючу структуру Morpho. Для власників золота ця можливість є дуже привабливою, оскільки токенізація дозволяє отримати ліквідність у доларах, зберігаючи при цьому доступ до золота.

Система також підкреслює тенденцію до використання реальних активів (RWAs) на блокчейні. Однак існують ризики, зокрема змінні ставки, які можуть швидко зрости, а також ризик ліквідації для позичальників, які не контролюють свої позиції.

Залежність від Morpho означає, що, попри те, що Coinbase керує користувацьким досвідом, ринок кредитування працює на децентралізованому протоколі, що додає певні ризики.

Для Morpho це новий тип ринку, а для Paxos $PAXG отримує новий варіант використання на одній з найбільших крипто платформ у США.