Чжу Су: Криза державного боргу США може спонукати корпоративні облігації до переходу на блокчейн та знизити попит на стейблкоїни.

Зу Сюй, співзасновник банкрутного криптохедж-фонду Three Arrows Capital та засновник біржі OPNX, висловив сміливу думку, що боргова криза в США може пришвидшити перехід корпоративних облігацій на блокчейн, водночас зменшуючи привабливість стейблкоїнів.

У своєму недавньому пості на платформі X він зазначив, що у випадку швидкої девальвації долара інвестори не матимуть причин утримувати стейблкоїни з нульовою прибутковістю, а скоріше оберуть активи, такі як корпоративні облігації компанії Apple, що приносять близько 6% доходу.

Зу також вказав на можливість переходу компаній до емісії облігацій у блокчейні, що дозволило б їм дешевше залучати кошти від інвесторів у доларах, що, в свою чергу, може призвести до суттєвого зниження попиту на стейблкоїни. Ці коментарі Зу Сю підкреслюють зростаючу зв'язок між традиційними фінансами та децентралізованими фінансами.

Ідея токенізованих облігацій вже не нова, але його підхід пов'язує це із макроекономічними тисками.

У разі боргової кризи уряд США може підвищити витрати на запозичення, що зробить дешевше фінансування на блокчейні привабливішим для компаній. Для емітентів стейблкоїнів, таких як USDT і USDC, наслідки можуть бути істотними, оскільки в умовах слабшання долара зберігання стейблкоїнів з фіксацією на долар змусить інвесторів шукати активи з прибутковістю, такі як токенізовані облігації, що зменшить попит на стейблкоїни. Зу Сюй є суперечливою фігурою в криптоіндустрії через своє минуле в Three Arrows Capital, але його аргументи часто резонують з учасниками ринку.

Концепція корпоративних облігацій на блокчейні вже почала набирати обертів, хоча широке впровадження все ще стримується регуляторною невизначеністю. Якщо сценарій Зу справдиться, екосистема криптовалют може зазнати змін у способах токенізації активів.

Компанії, які прагнуть до дешевшого фінансування, можуть обійти традиційні посередники, випускаючи облігації безпосередньо для глобальних інвесторів через блокчейн.

Це може надати доступ до ринків боргу, але також підніме питання про захист інвесторів. Зниження попиту на стейблкоїни не обов’язково означає їхній занепад, оскільки вони залишаються важливими для торгівлі та розрахунків у крипто.

Прогнози Зу Сюй підкреслюють правдоподібне злиття макроекономічного стресу і інновацій в блокчейн-технологіях, але терміни реалізації цього прогнозу залишаються невизначеними.