X

Цього року золото переважає біткоїн не лише в ціні, але й у довірі інвесторів.

З моменту запуску спотових біржових фондів біткоїна у січні 2024 року багато хто очікував на сильний ріст цифрового активу.

Проте через два роки золото тихо перемогло, ставлячи під сумнів готовність біткоїна конкурувати з традиційними активами-убежищами.

Вартість біткоїна знизилася на 12% з моменту запуску ETF, тоді як золото виросло на 58%.

Марк Коннорс, засновник і головний макроекономічний стратег інвестиційного консалтингу Risk Dimensions, зазначив, що причини цього полягають не лише у волатильності чи регуляторній невизначеності.

Золото має століття довіри та налагоджені фінансові канали, тоді як біткоїн все ще знаходиться поза цією системою. Видно, що країни БРІКС, включаючи Китай, Індію та Росію, активізували накопичення золота, іноді навіть використовуючи його для розрахунків за нафту.

Це та роль, яку біткоїн ще не виконує.

В останні місяці розрив у продуктивності між біткоїном і золотом зріс, причому біткоїн знизився більше ніж на 30% з липневого піку, тоді як золото незмінно зросло, перевищивши 4100 доларів за унцію.

Коннорс пов'язує це скоріше з падінням ліквідності, викликаним фіскальною політикою США, а не лише зі зміною настроїв. Попри те, що остання ситуація може не бути постійною, Коннорс вважає, що ліквідність може повернутися, особливо якщо уряд США почне випускати більше казначейських облігацій для фінансування дефіциту.

Він наголошує, що, хоча біткоїн може стати привабливим активом, він ще не готовий замінити золото.

Довіряти біткоїну як глобальному резервному активу буде потрібно більше часу.